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[MBN GOLD 시황저격] 중동 암초 만난 증시, 단기 조정은 불가피…추후 매수기회 삼아야

김영민 매니저 | 매경닷컴 | 2020-01-10 04:01:03

연말 연초 산타랠리를 구가하던 증시가 예상치 못했던 암초를 만났다. 도널드 트럼프 미국 대통령의 직접 명령으로 이란의 최고 군사령관 가셈 솔레이마니가 사살되면서 이란과 미국 간 군사 대치가 최고조에 이르며 중동 화약고에 또다시 전운이 감돌고 있기 때문이다. 두 나라가 보복과 재보복의 엄포를 놓으면서 첨예한 갈등을 노출시키자 순항하던 글로벌 금융시장이 요동치고 있다.

올해 시장의 가장 중요한 화두는 경기 회복으로 볼 수 있다. 1월 7일자 중국 차이신 보도를 보면 중국 경기가 바닥을 치고 회복 국면에 진입한 것으로 분석하고 있고, 작년 12월 말 전격적으로 지급준비율 인하를 단행하면서 시장에 유동성을 공급하는 정책을 펼치고 있다는 점이 긍정적이다. 우리 경제의 발목을 잡은 미·중 무역갈등 역시 15일로 예정된 1단계 합의 공식 서명을 통해 당분간 수면 아래로 가라앉을 가능성이 높은 만큼 반도체 업황 회복을 중심으로 경기바닥론이 힘을 얻고 있는 상황이다. 지정학적 리스크라는 암초를 만났지만 경기 회복과 펀더멘털 측면의 긍정적 요인들은 크게 바뀐 게 없기 때문에 증시는 결국 제자리를 찾아갈 것으로 예상된다. 특히 미국과 이란의 군사대치가 전면전으로 치달으면서 악화 일로를 걸을 가능성이 높지 않은 만큼 지정학적 이슈로 인한 시장의 단기 조정은 시장 주도주를 매수할 수 있는 기회로 활용하는 적극적인 자세가 필요하다.

반도체 및 OLED 디스플레이 관련주는 본격적인 업황 회복과 투자 사이클과 맞물리면서 올해 가장 주목해야 할 업종으로 꼽히고 있다. 실적이 뒷받침되는 주가 상승 랠리가 나타날 경우 2016~2017년 IT 사이클과 유사한 흐름이 나타날 가능성이 높은 만큼 장비, 소재 핵심 기업들을 선점하는 전략이 중요하다. 또 제약바이오 업종 역시 올해 재평가의 시기를 맞이할 것으로 예상된다.

고평가에 대한 논란까지 더해지면서 2015년 제약바이오 랠리가 시작된 시점까지 조정을 받았기 때문에 이제 더 이상 고평가와 관련된 논란은 충분히 가격에 반영된 것으로 볼 수 있고, 오히려 저가 매력이 부각될 수 있는 구간이다.

[김영민 매니저]

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