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[株머니 주요산업 증시기상도] 바이오株 고평가 부담…스마트폰, 턴어라운드 전망

김용갑 매일경제TV 기자 | 매경닷컴 | 2020-06-26 04:07:02

미국 중국을 중심으로 코로나19 재유행 우려 확산에도 나스닥은 1만선 회복 후 안착을 시도하며 상반기보다 하반기, 올해보다 내년 경제활동 정상화에 대한 기대감이 형성되고 있다. 천문학적인 양적 완화 등 풍부한 유동성을 바탕으로 글로벌 증시 랠리가 지속되고 있다. 2분기 가파른 급등에 따른 3분기 조정이 예상되나 추세적인 하락 전환 가능성은 높아 보이지 않는다.

◆ 반도체

상반기 스마트폰 수요 급락에 디램 반도체 수급이 공급 부족에서 균형으로 하향 조정됐으며 디램 공급사의 웨이퍼 인풋 캐파는 하락해 재고는 정상 수준에 도달했다는 점을 감안하면 2021년 수급은 공급 부족이 예상된다.

◆ 스마트폰

스마트폰 공급망 정상화와 2분기 기저 효과로 하반기는 상반기 대비 판매량이 26.8% 증가할 것으로 예상된다. 특히 가을 삼성전자와 애플의 신제품 출시가 예정돼 있어 예고된 2분기 어닝 쇼크 노출 이후 턴어라운드가 전망된다.

◆ 디스플레이

TV 세트사들은 하반기 수요에 대응하기 위해 패널 재고를 축적 중이다. 공급 측면에서는 국내 주요 패널사가 철수하며 셀링 파워가 강해지고 있으며 액화표시장치(LCD) TV 패널 가격은 7월 상승 추세에 진입할 전망이다.

◆ 적층세라믹콘덴서(MLCC)

상반기는 코로나19 이슈로 업체 간 가동률 조정 전략과 재고 물량 소진에 주력했다. 하반기는 IT 완제품과 자동차(전기·자율주행) 생산 정상화가 MLCC 업계 가동률 상승으로 연결될 전망이다. 또한 5G폰 전환으로 MLCC 소요량이 증가할 것을 감안하면 고사양 비중 확대로 평균판매단가(ASP) 상승이 예상된다.

◆ 인터넷

네이버의 스마트 채널과 카카오 톡보드 광고 매출 증가가 예상된다. 두 광고 지면 모두 보장형·성과형 광고주가 같이 활용할 수 있는 광고 지면으로 하반기 디지털 광고시장 성장률 회복과 함께 매출이 증가할 것으로 예측된다.

◆ 미디어

밸류체인의 구조적 변화로 광고 의존도가 낮아지고 콘텐츠에 대한 직접 투자가 늘어나면서 양질의 텐트폴이 등장하고 있다. 코로나19로 언택트 습관이 커지면서 TV나 OTT(Over-The-Top) 수요 증가와 함께 글로벌 OTT 경쟁 심화로 긍정적 환경이 예상된다.

◆ 제약·바이오

상반기 급등에 따른 밸류에이션 부담에 주가 상승 속도는 둔화될 것으로 예상되지만 코로나19 백신과 치료제 개발 기대감이 하반기에도 지속될 전망이다.

◆ 은행

지난 5월 기준금리가 25bp(1bp=0.01%포인트) 인하됐다. 한국의 기준금리가 한계적인 레벨에 도달했다고 판단해 추가적인 금리 인하는 없을 것으로 예상되며 따라서 은행의 순이자마진 축소는 올해 6월을 정점으로 하반기 실적 개선이 예측된다.

◆ 증권

지난 3일 코스닥과 코스닥을 합친 일간 거래대금은 28조6000억원으로 2분기 평균 거래대금인 21조원을 상회했다. 주요 증권사들의 1분기 어닝 쇼크 요인이었던 주가연계증권(ELS)과 주식, 채권 평가손실도 정상화가 전망되는 만큼 2분기 깜짝 실적이 기대된다.

◆ 음식료

코로나19 확산 직후 생산·유통 차질로 실적 악화가 우려됐으나 견조한 실내식 수요를 기반으로 과거 대비 매출 활성화 비용이 크게 감소되는 추세다. 하반기에도 실내식 수요는 평년 수준 이상으로 긍정적 환경이 예상된다.

◆ 건강기능식

코로나19 확산에 기초적인 건강에 대한 전 국민적인 인식이 확대되고 있으며 코로나19 사망자의 대다수가 기저질환을 앓고 있던 것으로 알려지며 면역력 증진을 위한 건강기능식품 소비 증가가 전망된다.

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[김용갑 매일경제TV 기자]
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