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[상업은행] 코로나 추가 충당금으로 2분기 실적은 컨센서스 수준에 그칠 듯

분석리서치 | 하나금융투자 최정욱 | 2020-07-08 10:24:56

코로나 재확산 및 배당 우려 등으로 은행주 반등 폭 미미

은행주는 2분기 중 8.1% 상승에 그쳐 KOSPI 상승세 대비 반등 폭 미미. 코로나 재확산에 따른 경기 회복 지연 우려에다 금리 하락 추세가 지속되고 있고, 배당 자제 권고 등으로 배당 불확실성까지 불거졌기 때문. 2분기 중 은행주 내에서 주가가 가장 선방한 종목은 하나금융과 우리금융. 반면 업종대표주로 볼 수 있는 KB금융과 신한지주 주가는 상대적으로 매우 저조했음.


2분기 실적은 컨센서스 수준 예상. 코로나 추가 충당금 때문

2분기 은행 추정 순익은 약 3.4조원으로 컨센서스 수준에 부합할 전망. 이는 약 5,000억원에 달하는 코로나 추가 충당금 때문으로 이를 제외시 상당히 양호한 실적일 듯. 2분기 대손비용은 1.8조원으로 다소 늘어나겠지만 코로나 충당금 제외시 1분기의 1.1조원 대비 약 11% 증가하는 수준. 2분기 대출성장률은 2.5%를 상회할 것으로 예상되고, NIM은 3bp 하락에 그쳐 우려보다 하락 폭 크지 않을 전망. 비이자이익의 경우도 증권계열사의 실적 개선과 원/달러 환율 하락에 따른 외화환산익 발생 등으로 전분기대비 큰폭 증가할 것으로 추정. 2분기에는 은행간 실적 차별화가 보다 뚜렷해질 전망. KB금융과 하나금융의 실적이 매우 양호하고, 신한지주와 우리금융은 컨센서스 하회 예상.


 
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