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[에너지] Refhyne Project

분석리서치 | 한화투자증권 박영훈 | 2020-07-09 10:27:42

EU 최초의 Green Hydrogen Plant

지난 7월 5일 미국의 Dominion Energy는 자사의 Gas Transmission & Storage 사업부를 97억달러에 매각하기로 합의했다.

동 사업부의 2019년 매출액은 30.7억달러였고 영업이익은 11.7억달러로 Dominion이 영위하고 있는 5개 사업 중 가장 높은 수익률이 창출되는 사업이다(2019년 전체 매출액과 영업이익은 각각 165.7억달러, 25.1억달러). Dominion은 2050년까지Carbon과 Methane 방출 “0”을 달성하기 위해 향후 15년간 550억달러를 신재생 및 Storage 등에 투자할 계획이니, 이 기업이 제 2의 Orsted가 될지 관심있게 지켜볼 일이다.

매각 발표 이후 주가는 -11% 하락해 시장의 반응은 그다지 긍정적이지않았다.



Refhyne Project는 독일 Rheinland Refinery에 건설되는 EU 최초의 Green Hydrogen Project이다.

동 설비는 올해 완공될예정인데 2천만 유로의 금액이 투자되었고 10MW 규모의 전해조로 일간 4톤 정도의 Hydrogen을 생산해 Refinery 제품 고도화에 사용할 계획이다.

향후 전해조 규모를 100MW 급으로 확대해 산업용 뿐 아니라 운송용으로도 Hydrogen 공급 범위를 확대할 예정이다.

통상 1kg의 Hydrogen을 생산하기 위해서는 50kWh의 전력과 9.4kg 정도의 물이 필요하니, 생산 비용의 대부분은 전력 비용이라해도 과언이 아니다.



결국 Green Hydrogen 투자에 있어 중요한 부분은 전력 판매 단가와 Hydrogen 판매 단가의 득실에서 결정될 수 있겠다.

하지만 신재생 Energy가 그저 전력 시장에만 국한된다면, 그 성장에 한계가 분명하니 운송용으로의 확장을 위해선 생산 단가인하를 위한 연구 노력이 병행되어야 할 것이다.

어쨌거나 이번 유가 급락 상황이 과거와 다른 점은 민간 기업의 신재생Energy에 대한 태도 변화이다.

과거에는 정부 주도하에 보조금 지급 형태로 사업이 진행되었으나 지금은 개별 기업의 자체적 구조 변화 등을 통해 선제적인 변화를 시도하고 그 분야에서 주도권을 확보하려 하고 있다.



이런 상황이라면 속도는 빨라질 수 밖에 없고 정책 Risk도 고려의 대상이 될 수 없게 된다.

어차피 NOC(National Oil Company)와 경쟁이 불가능한 IOC(International Oil Company)들이 NOC와 같은 영역에서 경쟁을 하려 하지 않는다면, 새로운 판이 열리게 될 것이다.

그런 변화를 믿어 의심치 않는다.




 
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