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[무선통신] 하반기 통신주 잠깐 쉬고 5G 장비주 크게 오를 듯

분석리서치 | 하나금융투자 김홍식 최수지 | 2022-05-18 11:21:13

통신사 2023년까지 장기 이익 성장 전망, 단 하반기 재료 없어 탄력 둔화 예상

매출/비용 추세 감안 시 국내 통신산업은 2022~2023년에도 본사 이익 전망치 상향 조정이 지속되면서 연평균 두자리수 영업이익 성장을 나타낼 전망이다.

이에 따라 높은 DPS 성장이 지속될 것이며 결국 DPS에 걸맞는 주가 형성이 예상된다.

KT의 경우 2022년 4만원, 2023년 5만원 돌파가 기대된다.

하지만 투자 전략 상으론 6월까지 통신주 비중을 극대화, 7월 이후 점진적 비중 축소에 나서고 2022년 연말 이후 다시 비중을 크게 늘릴 것을 권한다.

상반기 재료가 대부분 노출될 것이기 때문이다.

하지만 향후 1년간 장기 투자로는 여전히 비중확대를 추천한다.




네트워크장비 업종 2022년 하반기부터 이익 급증 예상, 매수 서둘러야

반면 5G 네트워크장비 업종의 경우엔 이제부터 본격 비중확대에 나설 것을 권한다.

또한 특별한 종목에 치중하기보단 업종 비중확대에 치중할 것을 추천한다.

쏠리드/이노와이어/HFR로 시작된 장비 업종 실적 개선이 결국은 KMW/다산네트웍스까지 이어질 전망이기 때문이다.

한국에서 시작된 3~4GHz 대역 5G 투자는 이제 미국/일본을 비롯해 인도/유럽으로까지 확산될 것이며 아웃소싱이 원활하지 않은 글로벌 SI들의 파트너로 국내 중소장비업체들이 다수 포진될 것이다.

수주/실적 추이로 보면 분명히 5G 장비 업종 비중확대를 서둘러야 할 시점이다.




통신사 KT 최선호, 5G 장비주 Top Picks는 RFHIC/쏠리드/이노와이어

2022년 하반기 통신서비스 업종 종목별 투자매력도는 KT>LGU+>SKT 순으로 제시한다.

단기 매력도는 큰 차이가 없지만 길게 보면 KT의 주가 상승 폭이 가장 크고 배당수익까지 고려하면 가장 안전한 투자가 될 것으로 보인다.

5G 장비 업종 Top Picks는 RFHIC/쏠리드/이노와이어로 제시한다.

결국 수익률에 큰 차이는 없겠지만 단기 실적 흐름이 양호할 것으로 예상되는 업체를 최선호주로 선정한다.




 
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