뉴스 > 증권사리포트 -> 종목리포트
확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

SK텔레콤(017670) 장기적으로 보면 대표적인 비대면 관련 수혜주로 부각될 것

종목리서치 | 하나금융투자 김홍식 이재서 | 2020-04-08 13:19:30

저점 매수 후 보유하면 큰 수익 날 것, 매수/TP 33만원 유지

SKT에 대한 투자 의견 매수, 12개월 목표주가 33만원을 유지한다.

하나금융투자에서는 SKT를 포함한 통신사에 대한 단기투자 매력도를 높게 평가하지는 않지만 장기적으로 보면 가격 메리트가 높은 상황이므로 매수 후 3개월 이상 보유할 것을 추천한다.

그 이유는 1) 최근 투자가들 사이에서 코로나 19 사태로 인한 2분기 이후 실적 우려가 큰 상황인데 SKT는 오히려 3분기부터 영업이익이 턴어라운드하면서 본격 실적 호전 추세를 나타낼 것으로 예상되고, 2) 코로나 19 사태로 인한 트래픽 증가 양상이 장기적으로는 요금제 업셀링을 유도할 공산이 커 SKT의 수혜가 기대되며, 3) 자회사 가치 및 향후 통신부문 이익 흐름을 감안 시 과도한 저평가 상황이고, 4) 금년도 기대배당수익률이 5.2%에 달해 이제부턴 강한 주가 하방 경직성 확보가 예상되기 때문이다.




6월부터는 투자 환경 개선될 것, 중장기 투자 매력적

현재 SKT 주가 부진 사유는 영업이익이 3분기는 되어야 증가 반전할 것으로 보이는 데다가 최근 5G 가입자 유치 부진으로 성장성에 대한 우려가 커졌기 때문이다.

하지만 늦어도 6월부터는 SKT 투자 환경이 다소 개선되지 않을까 싶다.

갤럭시 S20 밀어내기가 시작될 것으로 예상되고 코로나 19 사태로 저조했던 대리점 내방 고객 수도 회복세를 나타낼 공산이 크기 때문이다.

결국 이동전화매출액 증가폭 확대와 더불어 장기 이익 성장 기대감 형성이 주가 상승을 이끌 것으로 예상된다.

여기에 3분기28GHz 투자 개시, 요금인가제 폐지 등 5G 진화 및 규제 완화 기대감이 생겨날 수 있을 것으로 보여 주가에 긍정적 영향이 예상된다.




트래픽 증가 감안하면 장기 실적/주가 전망 낙관적

6년전 트래픽에 연동한 요금제로의 변경 후 통신사 매출액은 트래픽 증가와 더불어 증가 추세를 보였다.

선택약정요금할인제도 도입에 따른 회계적 영향을 제거하고 평가하면 그렇다.

결국 단위당 요금인하 폭보다 트래픽이 더 증가했으므로 LTE도입 이후 통신사 매출액은 장기적으로 증가 추세를 이어갔다.

최근의 트래픽 증가가 코로나 19로 인한 일시적 현상이라고 평가절하하는 투자가들이 적지 않지만 분명 현재의 트래픽 증가는 SKT 장기 실적 전망을 밝게 해줄 전망이다.

한번 늘어난 트래픽은 쉽게 내려오기 어렵다는 것이 과거 여러 사례를 통해 입증된 바 있기 때문이다.




SK텔레콤 일간챠트01/01 09:00

차트입니다. 자세한 내용은 아래 더보기를 클릭해 주세요.
    SK텔레콤 216,000 ▲ 4,000 1.89% 더보기    
 
관련 리포트 목록보기
LG화학(051910) 최근 2가지 이슈 점검 20-05-29
SK렌터카(068400) 시너지 효과가 보인다 20-05-29

 
로그인 버튼
ID찾기 회원가입 서비스신청  
 
최근조회 탭 보기관심종목 탭 보기투자종목 탭 보기
05.29 15:59    실시간신청     최근조회삭제  
종목명 현재가 전일비 등락률
코스피 2,029.60 ▲ 1.06 0.05%
코스닥 713.68 ▲ 4.93 0.70%
종목편집  새로고침 

mk포토

(주)매경닷컴 매경증권센터의 모든 내용은 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.
본 사이트에 게재되는 정보는 오류 및 지연이 있을 수 있으며 그 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 또한 이용자는 본 사이트의 정보를 제 3자에게 배포하거나 재활용할 수 없습니다.