뉴스 > 증권사리포트 -> 종목리포트
확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

블루콤(033560) 저가 매수할 절호의 찬스!

종목리서치 | 리딩투자증권 신지훈 | 2020-08-21 11:09:36

2Q20 바닥 찍고, 3Q20 부터 가파른 실적 개선

2Q20 매출액 47 억(-32.1% y-y), 영업이익 -33 억(-5.3% y-y)으로 예상한 수준의 실적을 보였다.

영업외단에서는 보유중인 지분증권의 평가이익이 약 14 억이 반영되어 순이익이 크게 개선되었다.

2Q20 을 끝으로 분기 적자를 마무리하고 3Q20 부터는 톤프리 물량이 온기 반영되어 가파른 실적 개선이 예상된다.

최근 나타난 가격 조정은 저가 매수할 절호의 찬스라 판단한다.




하반기 최소 100 만대 & 지역 다변화

6 월부터 LG 전자로 톤프리 납품을 시작했다.

연말까지 최소 100 만대 물량이 나갈 것으로 예상되고, 현시점까지 지연 없이 납품 중이다.

놀라운 점은 현재 지역별 판매량 1 위가 유럽이라는 점이다.

100 만대 중 70% 이상이 북미로 할당 될 것으로
예상했으나, 유럽에서의 반응이 좋아 유럽 비중이 가장 큰 상황이다.

과거 넥밴드형 블루투스 판매량의 80% 이상이 북미였던 것과 달리 지역 다변화가 나타나고 있는 것이다.

유럽, 북미, 아시아 순으로 판매량이 안분되어 있어 특정지역 쏠림 리스크 없이 순항 중이다.

9 월 중 노이즈캔슬링이 탑재된 FN7 까지 판매를 시작할 예정이라 물량 증가까지 기대된다.




‘매수’ 의견과 목표주가 11,300 원 신규제시

3Q20 은 톤프리 35 만대 납품으로 매출액 198 억(+151.4% y-y), 영업이익 16 억(흑자전환)이 예상된다.

4Q20 에는 65 만대 납품으로 매출액 342 억(+343.7% y-y), 영업이익 62 억(흑자전환)을 보일 것으로 추정된다.

4Q20 물량은 9 월 노이즈캔슬링 제품 출시로 상향될 여지가 크다.

2021 년은 월 생산량 추이를 토대로 연환산 430 만대 수준이나 보수적으로 250 만대만 추정치에 포함했다.

즉, 매출액 1,350 억(+115.3% y-y), 영업이익 203 억(+916.0% y-y)으로 장기 실적 부진을 탈피하는 모습을 확인 할 수 있을 것이다.

2021 년 EPS 에 상장 후 평균 PER 20.6x 를 50% 할인한 11.3x 적용, 목표주가 11,300 원(Upside 61.4%)을 신규 제시한다.




블루콤 일간챠트01/01 09:00

차트입니다. 자세한 내용은 아래 더보기를 클릭해 주세요.
    블루콤 5,940 ▲ 10 0.17% 더보기    
 
관련 리포트 목록보기
케이씨텍(281820) 점진적 점유율 확대를 기.. 11:12
LG하우시스(108670) 변화의 그림은 보다 구.. 10:55

 
로그인 버튼
ID찾기 회원가입 서비스신청  
 
최근조회 탭 보기관심종목 탭 보기투자종목 탭 보기
11.27 15:59    실시간신청     최근조회삭제  
종목명 현재가 전일비 등락률
코스피 2,633.45 ▲ 7.54 0.29%
코스닥 885.56 ▲ 11.03 1.26%
종목편집  새로고침 

mk포토

(주)매경닷컴 매경증권센터의 모든 내용은 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.
본 사이트에 게재되는 정보는 오류 및 지연이 있을 수 있으며 그 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 또한 이용자는 본 사이트의 정보를 제 3자에게 배포하거나 재활용할 수 없습니다.