뉴스 > 증권사리포트 -> 종목리포트
확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

SK 하이닉스(000660) Good Memories For Memory

종목리서치 | 유진투자증권 이승우 | 2020-01-08 11:47:09

 메모리에 대한 좋은 기억들: 목표가 125,000원으로 상향

연초부터 호르무즈 해협의 긴장이 고조되는 등 돌발변수들이 발생하고 있다.

그러나, 지금 우리는 메모리 사이클 업턴의 초기 국면을 목도하고 있다.

NAND 에 이어 DRAM 현물가격도 눈에 띄게 상승하기 시작했으며, 반도체 수출도 U 자형으로 회복될 조짐들이 나타나고 있다.



사이클이 업턴으로 바뀌는 국면에서 우리는 메모리에 대한 좋은 기억들을 갖고 있다.

기업들의 실적은 엑셀 시트에서 계산되는 숫자보다 더 잘나오는 경우가 허다했다.

실적 추정의 가시성이 낮을 수 밖에 없는 국면이다.

그렇기 때문에 이익의 레벨보다는 이익의 방향성에 초점을 둔 투자전략을 세우는 것이 현명해 보인다.



SK 하이닉스에 대한 목표주가를 125,000 원으로 25% 상향조정하고, 투자의견 BUY를 유지한다.

목표가는 2020 년말 예상 BPS 기준 Target P/B 1.7 배를 적용.


 실적 전망: 2020년 영업이익은 140% 급증할 것으로 기대

2019 년 4 분기 실적은 매출 6.9 조원, 영업이익 4,470 억원(-90% yoy)을 예상한다.

이로써 2019 년 연간 실적은 매출 27 조원, 영업이익 2.9 조원으로 전년비 각각 33%, 86% 감소할 것으로 추정된다.



그러나, 메모리 사이클의 회복에 힘입어,2020 년 실적은 매출 31.4 조원, 영업이익 7조원으로 2019 년 대비 17%, 140% 증가할 것으로 기대된다.

글로벌 매크로 상황과 지정학적인 변수, 반도체 업체들의 투자계획 등 여러 변수에 따라, 상황은 바뀔 수 있지만, 이번 메모리 업턴은 일단 202 년까지 지속될 가능성이 높을 것으로 판단한다.




PDF원문 다운로드

SK하이닉스 일간챠트01/01 09:00

차트입니다. 자세한 내용은 아래 더보기를 클릭해 주세요.
    SK하이닉스 103,000 ▼ 1,000 -0.96% 더보기    
 
관련 리포트 목록보기
LG생활건강(051900) 피지오겔 브랜드의 아.. 20-02-21
코스맥스(192820) [4Q19 Review] 중국 공장.. 20-02-21

 
로그인 버튼
ID찾기 회원가입 서비스신청  
 
최근조회 탭 보기관심종목 탭 보기투자종목 탭 보기
02.21 15:59    실시간신청     최근조회삭제  
종목명 현재가 전일비 등락률
코스피 2,162.84 ▼ 32.66 -1.49%
코스닥 667.99 ▼ 13.67 -2.01%
종목편집  새로고침 

mk포토

(주)매경닷컴 매경증권센터의 모든 내용은 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.
본 사이트에 게재되는 정보는 오류 및 지연이 있을 수 있으며 그 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 또한 이용자는 본 사이트의 정보를 제 3자에게 배포하거나 재활용할 수 없습니다.