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원익QnC(074600) 2Q20 쿼츠 실적 호조 지속 및 모멘티브 실적 개선 예상!

종목리서치 | SK증권 서충우 | 2020-05-26 13:45:56

1Q20 자회사 실적부진으로 영업이익 저조

1Q20 실적은 매출액 1,264 억원(+78% yoy), 영업이익 76억원(+5.6% yoy)을 기록했다.

주요 고객사인 Lam Research, TEL, 삼성전자 직납향 쿼츠 물량이 모두 증가하면서 쿼츠 매출액 586 억원으로 사업부 사상 최대 실적을 기록했다.

그럼에도 불구하고 1Q20부터 자회사로 편입되는 모멘티브의 실적부진으로 인해 영업이익률은 상당히 감소했다.

1Q20 모멘티브는 매출액 466 억원, 영업적자 73 억원을 기록했으며, 이는 경영권 교체과정에서 일시적인 수주공백이 있었던 것으로 추정한다.




1Q20 를 연간 저점으로 빠른 실적 개선세 시현 예상

2Q20 에도 쿼츠 부문은 주요 고객사의 투자 지속에 따라 1 분기보다 더 좋은 실적을 기록하며 호조세를 이어갈 것으로 예상한다.

특히, 주요 고객사의 수주잔고(장비)가 상당히 큰 상황으로 추정되는 점 등이 이를 뒷받침한다.

또한, 1 분기 실적부진의 주 요인이었던 모멘티브도 2 분기부터는 빠르게 실적이 개선될 것으로 전망한다.

모멘티브는1 분기에도 분기말로 갈수록 실적 개선세를 보인 것으로 추정되며, 2 분기에도 이러한 흐름이 지속될 것으로 예상한다.




2020E 매출액 5,124 억원, 영업이익 554 억원 전망

2020E 매출액 5124 억원, 영업이익 554 억원을 전망한다.

올해 전반적으로 주요 고객사의 신규 투자 및 가동률 증가에 따라 쿼츠 부문의 실적 호조가 예상되며, 자회사 모멘티브도 1 분기 실적을 연간 저점으로 올해 소폭의 영업적자를 시현할 것으로 전망한다.

파생상품평가손실 제외시 2020E PER 은 11 배 수준으로 매력적인 가격대이다.




원익QnC 일간챠트01/01 09:00

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