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로체시스템즈(071280) 2Q20, 코로나 영향을 받았음에도 실적 퀀텀점프 전망!

종목리서치 | SK증권 서충우 | 2020-07-23 13:35:04

반도체/디스플레이 이송장비 전문업체

로체시스템즈는 반도체/디스플레이 이송장비 제조 업체이다.

디스플레이 후공정 이송장비가 주력장비이며, 웨이퍼이송장비, Glass Cutting Machine등도 제조하고 있다.

매출비중(2019 년 기준)은 디스플레이용(Indexer 외) 42.1%, 반도체용(EFEM외) 35.9%, Laser Glass Cutter 13.3%, 기타 8.7% 수준이다.




주요 고객사의 QD 디스플레이 투자, 베트남 모듈투자 기대

동사의 주요 고객사인 삼성디스플레이가 QD 디스플레이 중심의 대형 디스플레이 위주로 사업구조를 재편하고 있다.

현재 L8-1라인의 전환투자가 진행중이며, L8-2 라인의 전환투자도 기대할 수 있는 상황이다.

동사도 올해 초 수주 받았던 L8-1 라인 관련 장비들을 순차적으로 납품하고 있는 것으로 추정한다.

또한, 올해부터 시작한 베트남 후공정 모듈투자도 2 분기부터는 실적에 긍정적인 요소로 작용할 것이다.

(2020. 1. 2 공시 참조) 이에 동사는 늘어나는 고객사의 수주에 맞춰 Capa 증설을 진행하고 있다.




2Q20 실적 고성장 전망

2Q20 예상 실적은 매출액 620 억원(+237% YoY, +94% QoQ), 영업이익 33 억원(+44% YoY, +243% QoQ)으로 전망한다.

코로나에 따른 해외파견 직원들의 체류비 및 원자재 가격 상승을 반영하여 영업이익률을 다소 보수적으로 추정했다.

2Q20에는 주요 고객사의 국내 및 베트남 투자에 따른 직접적인 수혜가 가능할 것이다.

밸류에이션 또한 2020E PER 8.3배로 PEER GROUP대비 저평가되어 있으므로 동사의 주가에 적극적인 관심이 필요한 시점이다.




체시스 일간챠트01/01 09:00

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