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하이브(352820) 시장 컨센서스 상회한 2분기 실적

종목리서치 | IBK투자증권 이환욱 | 2022-08-04 10:39:46

2Q22 매출액 +83.8% yoy, 영업이익 +215.3% yoy

2Q22 연결 기준 매출액은 5,122억원(+83.8% yoy), 영업이익은 883억원(+215.3% yoy)으로 시장 컨센서스(매출액: 4,909억원, 영업이익: 866억원)를 상회함. 방탄소년단을 비롯 대표 아티스트 IP의 활발한 앨범 활동이 이어진 가운데, BTS 라스베가스 콘서트와 세븐틴 일본 팬미팅 등 오프라인 활동 그리고 관련 MD 제품 판매 호조에 힘입어 역대 최대 실적을 달성함. 더욱이 우호적인 환율 영향과 자회사 관련 일회성 손익 반영된 영향으로 당기순이익은 930억원을 기록함.


앨범 공백, 오프라인 활동과 간접참여형 매출이 상쇄할 것

[직접참여형] 2분기 대표 아티스트 IP의 앨범 판매량은 각각 BTS 360만장, 세븐틴 260만장, TXT 180만장으로 총 판매량은 850만장에 달함. 지난달 발매한 엔하이픈도 신규 앨범 초동 판매량이 140만장에 달하는 등 밀리언 셀러 IP만 총 4팀을 보유함. 또 최근 데뷔한 걸그룹 르세라핌이 40만장 이상의 판매량을 기록한데 이어 뉴진스도 선 판매량이 40만장을 넘어섬. 3분기는 신규 앨범 공백 예상되나 400만장 수준의 앨범 판매량은 가능할 전망이며, 세븐틴(27회), TXT(20회), 엔하이픈(14회) 등의 월드투어 일정이 계획된 바 신규 앨범 공백 일부 상쇄 예정.
[간접참여형] 지난달 위버스 2.0이 본격화 됨에 따라 간접참여형 실적 기여 상승할 전망. 다양한 컨셉의 인기 MD 제품 및 IP관련 콘텐츠(공연 라이브 스트리밍 등) 공급 지속 확대 예정임. 인더섬 with BTS의 누적 가입자수 600만명(해외 비중 96%)으로 순항 중에 있으며, NFT 사업은 4분기 플랫폼 런칭과 함께 상품 판매가 본격화될 예정.


투자의견 매수 유지, 목표주가 240,000원 제시

연간 실적 추정치 조정함에 따라 목표주가 240,000원으로 하향 제시하며 투자의견 매수 유지함. BTS 부재를 일시 반영한 영향이며, 향후 개인 활동 추이에 따른 실적 개선 가능성 높으며, BTS의 실적 의존도가 지속 하락하고 있는 점도 긍정적임.


하이브 일간챠트

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