뉴스 > 증권사리포트
확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

스튜디오드래곤(253450) 판타스틱 4가 이끄는 2020년

종목리서치 | 이베스트투자증권 김현용 | 2019-12-02 13:37:51

4분기는 편성 감소, 흥행 저조로 실적 부진 전망

● 동사 4분기 영업이익은 68억원(QoQ -37.6%)으로 시장기대치를 상당폭 하회할 것이 불가피한 상황. 이유는 tvN 편성간 휴방기간 증가 및 OCN 일부 슬롯 라인업 공백으로 편성 매출이 감소하고, 흥행도 측면에서도 전 슬롯에서 부진하며 4분기 내세울만한 작품이 전무한 점에 기인. 사랑의 불시착(12/14 방영)은 내년 1분기로 실적이 상당부분 이연될 전망

● 4분기 편성시간은 110시간(YoY -8.3%, QoQ -21.4%)으로 전망되는데, 이는 토일극간 휴방 3주와 OCN 수목극의 11월, 12월 부재로 인한 영향으로 파악.


단기 실적보다 2020년 강력한 BIG 4 라인업에 주목

● 2020년은 외형 및 이익 증가 요소가 확실하다고 판단. 이유는 12~1월에 걸쳐 방영되는 사랑의 불시착(박지은 작가)을 시작으로 3~4월 더킹 영원의 군주(김은숙 작가), 하반기 HERE(노희경 작가), 스위트홈(넷플릭스 오리지널로 회당 제작비 20~25억원 예상)까지 대작 4편이 확정되어 있기 때문

● 2020년 예상 매출액은 6,262억원(YoY +31.8%), 영업이익 651억원(YoY +62.8%)으로 가파른 증익을 전망함


투자의견 매수(유지), 목표주가 10만원(유지)

● 투자의견 매수 근거는 1) 부진했던 시청률이 12월 중순부터 회복할 것이 확실시되고, 2) 이어지는 2020년 라인업이 김은숙, 노희경, 넷플 오리지널 대작으로 확실한 흥행보증이 예상되기 때문. 8만원 미만에서 적극 매수해서 목표주가에 가까워질수록 매도압력이 거세지는 트레이딩 구간이라 판단.

● 트레이딩 구간 상단 돌파의 조건은 중국시장 수출 재개 또는 글로벌 프로젝트 레퍼런스 확보인데, 후자의 경우 내년 가시적 성과 가능하지만 현재로서 실적 반영은 불가능한 진행상태라고 파악


PDF원문 다운로드

디오 일간챠트01/01 09:00

차트입니다. 자세한 내용은 아래 더보기를 클릭해 주세요.
    디오 38,350 ▲ 250 0.66% 더보기    
 
관련 리포트 목록보기
토비스(051360) 카지노 & 전기차, 전방 사.. 20-01-22
포스코케미칼(003670) 3년간 1.85조원 양극.. 20-01-22
SK 네트웍스(001740) 여전히 부각되는 Mob.. 20-01-22
콜마비앤에이치(200130) 건강기능식품이 주.. 20-01-22
더블유게임즈(192080) 올해는 DDC성장이 제.. 20-01-22

 
로그인 버튼
ID찾기 회원가입 서비스신청  
 
최근조회 탭 보기관심종목 탭 보기투자종목 탭 보기
01.22 15:59    실시간신청     최근조회삭제  
종목명 현재가 전일비 등락률
코스피 2,267.25 ▲ 27.56 1.23%
코스닥 688.25 ▲ 11.73 1.73%
종목편집  새로고침 

mk포토

(주)매경닷컴 매경증권센터의 모든 내용은 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.
본 사이트에 게재되는 정보는 오류 및 지연이 있을 수 있으며 그 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 또한 이용자는 본 사이트의 정보를 제 3자에게 배포하거나 재활용할 수 없습니다.