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삼성전자(005930) 위를 봐요!

종목리서치 | DB금융투자 어규진 | 2021-04-08 13:31:09

Comment

1Q 기대치 상회:

삼성전자의 2021년 1분기 실적은 매출액 65.0조원(+17.5%, YoY/ +5.6%, QoQ), 영업이익 9.3조원(+44.2%, YoY/ +2.8%, QoQ)으로 시장기대치(9.1조원)를 상회했다.

사업부별 영업이익은 반도체 3.6조원, 디스플레이 0.4조원, IM 4.3조원, CE 1.0조원으로 세트 부분의 판매 호조가 호실적에 기여한 것으로 판단된다.

서버향 수요 회복으로 메모리 출하와 가격은 예상
치를 상회했지만, 신규 반도체 팹의 초기 비용 발생과 오스틴 비메모리 팹 가동 중단 등의 영향으로 반도체 부분 영업이익은 일시적으로 부진할 전망이다.



이제는 이를 봐요:

2021년 삼성전자의 연간 실적은 매출액 269조원(+13.6%), 영업이익 47.6조원(+32.2%)으로 대폭 개선될 전망이다.

그리고 이는 반도체 사업부의 실적 개선(18.8조원 -> 27.7조원) 때문이다.

모바일 수요 강세로 이미 DRAM의 가파른 가격 상승이 진행중인 상황에서, 최근 데이터센터 업체들의 메모리 주문 증가로 2분기 이후 NAND의 가격 반등도 기대된다.

이에 2분
기 성수기 진입 이후 메모리 가격 상승 및 출하 증가로 반도체 사업부 수익성은 지속 개선되면서 삼성전자 전체 분기 영업이익 증가에 기여할 전망이다.




Action

투자의견 매수, 목표주가 110,000원 유지:

최근 삼성전자의 주가는 단기 상승 피로감 및 오스틴 비메모리 팹 이슈로 횡보세가 지속되고 있다.

반면 세트 부분의 실적 호조와 메모리의 본격적인 업황 반등으로 실적 추정치는 지속 상향되고 있다.

또한 금번 미국 비메모리 비가동 이슈는 오히
려 고객들의 반도체 확보 의지를 자극하고 있다.

동사에 대해 매수 추천한다.




삼성전자 일간챠트01/01 09:00

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    삼성전자 83,900 ▼ 200 -0.24% 더보기    
 
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