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[인터넷] 인터넷 플랫폼 기업의 우상향 흐름 지속될 전망

분석리서치 | 하이투자증권 김민정 | 2020-05-22 09:39:03

1. 주간 Issue & Comment

인터넷/게임

- 네이버와 카카오의 최근 한달간 주가수익률은 각각 +23.6%, +34.2%을 기록, 상대수익률은 +18.2%, +28.7%로 시장 대비해서도 크게 아웃퍼폼

- 네이버와 카카오는 실적 개선폭 대비 주가가 더 큰 폭으로 상승하며 멀티플이 상승했음에도 불구하고 당분간 우상향 흐름을 유지할 것으로 전망

- 1) 코로나19 영향으로 인한 광고 시장 침체 속 디지털 광고의 선방, 2) 커머스 부문의 고성장 지속, 3) 코로나19로 인한 테크핀 사업의 구조적 수혜가 인터넷 플랫폼 업체 주가의 추가 상승 요인으로 작용할 것으로 예상

- 코로나19로 인한 광고 사업 타격은 일시적인 반면 커머스, 테크핀 사업은 고성장 기반이 마련되었기 때문에 우호적인 투자 심리는 지속될 것으로 판단

- 네이버의 12MF PER은 38배로 PER 부담은 상승했지만 글로벌 인터넷 기업 또한 실적 추정치 하향으로 PER이 상승하여글로벌 기업과의 valuation gap은 오히려 좁혀짐

- 카카오는 시가총액이 증가하면서 MSCI 지수 내 비중도 증가하여 매수 수요가 증가할 것으로 예상되어 수급 측면에서도투자 매력 높다고 판단

- 05/13~05/19 한주간 주요 게임별 글로벌 평균 일매출액은 '리니지2M' 30억원 (+1.2% WoW), '리니지M' 18억원 (+9.2% WoW), 'V4' 4억원 (-11.5% WoW), '검은사막 모바일' 7억원 (+40.3% WoW), '서머너즈워' 13억원 (+12.4% WoW) 기록


 
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