뉴스 > 증권사리포트
확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

[무선통신] 규제 상황에 주목, 통신주 크게 늘려야

분석리서치 | 하나금융투자 김홍식 | 2020-05-22 09:42:03

I. 주간 이슈 및 코멘트

1. 다음주 투자 전략 및 이슈 점검

 SKT 신규 요금 출시 시 정부 인가 받는 요금인가제 30년 만에 폐지, 통신사 요금 결정권 갖게 되어 규제 완화 기대감 높아질 전망

 인가제 폐지로 이제 정부의 인위적인 요금인하 권고 어려워질 전망, 통신사간 자율 요금 경쟁 시대로 진입, 규제 리스크감소/Multiple 상승 전망

 인터넷 사업자의 망 안정성 유지 의무 및 해외 인터넷사업자의 국내 이용자 의무를 강화하는 소위 넷플릭스법 국회 통과,통신사 망패권 강화 예상

 통신사 구글/페이스북/넷플릭스로부터 망 사용 대가 받게 될 전망, 이젠 일본에 자극 받아 5G 급행차선 허용 가능성 고조, 5G 생태계 조성에 긍정적

 3월 통신 3사 총 트래픽 2월 대비 9% 증가, 5G 뿐만 아니라 LTE 총 트래픽도 증가, 요금제 다운셀링 축소로 2Q/3Q ARPU 예상보다 양호할 전망

 5G 불법 보조금 지급 관련 징계 당초 예상보다 늦어질 전망, 특히 최근 휴대폰 유통 시장 크게 위축된 상황이라 과징금 규모 예상보다 적을 듯

 딜라이브 매각 다시 본격 추진, 하지만 KT가 인수에 회의적인 입장이고 SKT/LGU+도 자금 문제로 인수 추진 가능성 낮아 흥행 실패 예상

 KT 5/29(금) CEO 투자가 미팅 예정, 인건비 등 비용 억제 및 기존 사업 ARPU 성장을 통한 이익 성장, 장기 배당 증가 정책 언급 예상되어 긍정적

 통신 3사 2Q 영업이익 합계 전분기비 11% 감소하나 전년동기비 6% 성장 전망, SKT를 제외한 LGU+/KT 모두 전년동기비 영업이익 증가 예상

 미국 화웨이 제재 다시 이슈로 부상 중, 중국 시장 위축 가능성 존재하나 일본/미국 시장 내 국내 업체 수혜 폭 예상보다커질 전망

 국내 네트워크장비 업종 2Q 실적 1Q보단 개선되나 시장 기대치 하회할 전망, 6월에나 국내/일본 매출액이 의미 있는 증가세를 나타낼 것이기 때문

 KMW/이노와이어리스를 제외한 RFHIC/쏠리드/다산네트웍스 등 상당 수 업체들이 2Q에도 연결 영업이익 BEP 또는 적자 기조가 이어질 전망

 3Q엔 국내/일본/중국 매출 증가에 미국/인도가 새롭게 가세하면서 네트워크장비 업종 작년 2Q 수준을 뛰어넘는 호실적달성 예상

 다음주엔 통신 3사(SKT/KT/LGU+) 비중확대 추천, 네트워크장비주는 실적 기대감 올라올 6월 말 이후로 본격 매수 타이밍 약간 늦출 것을 권고


2. 금주 주가 동향 및 뉴스 점검

 이번 주 통신업종 수익률은 KOSPI 대비 1.2% 하회. KOSPI 대비 SKT 0.1%p 하회, KT 2.1%p 상회, LGU+ 7.1%p 하회


 
관련 리포트 목록보기
삼성에스디에스(018260) 무난하게 통과 중 20-07-03
에이프로(262260) IPO 예정 20-07-03
CJ CGV(079160) 띄. 어. 앉. 기. 20-07-03
LG디스플레이(034220) 악재는 점차 사라지.. 20-07-03
삼성전자(005930) 기술로 COVID-19를 넘어.. 20-07-02

 
로그인 버튼
ID찾기 회원가입 서비스신청  
 
최근조회 탭 보기관심종목 탭 보기투자종목 탭 보기
07.03 15:59    실시간신청     최근조회삭제  
종목명 현재가 전일비 등락률
코스피 2,152.41 ▲ 17.04 0.80%
코스닥 752.18 ▲ 9.63 1.30%
종목편집  새로고침 

mk포토

(주)매경닷컴 매경증권센터의 모든 내용은 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.
본 사이트에 게재되는 정보는 오류 및 지연이 있을 수 있으며 그 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 또한 이용자는 본 사이트의 정보를 제 3자에게 배포하거나 재활용할 수 없습니다.