뉴스 > 증권사리포트
확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

[반도체] 6월 계약가격, 보합

분석리서치 | 하나금융투자 김경민 | 2020-07-01 09:55:25

 제품별 계약가격은 서버 DRAM 보합, PC DRAM 보합. Specialty DRAM -2.21%, 2D NAND Flash 보합 기록 (MoM)

 서버 DRAM: 전 제품 가격, 전월 대비 보합. 2분기 계약가격은 4월에 전분기 대비 25% 높은 수준에 체결된 후 5,6월에 상승 제한. 코로나19 발발 이후 상반기에 선제적 재고 축적 완료. 이후 고객사들이 서버 DRAM의 가격 상승에 저항. 3분기 계약가격은 전분기 대비 -5% 하락 예상, 32GB 모듈 기준 $130 전망. 클라우드 서비스 고객사들의 재고 소진 이후 구매 재개시기는 2020년 말~2021년 초로 전망

 PC DRAM: PC와 노트북의 긴급 주문(urgent order)에 따른 수요 증가에도 불구하고 가격은 보합. 4월에 전월 대비 11%상승 이후 추가 상승 여력 제한적. 현물가격 하락 지속으로 계약가격과의 괴리 확대. 고객사들의 높은 재고 수준과(excessive level) 매크로 불확실성 영향으로 3분기 계약가격은 전분기 대비 -5% 하락 및 4분기에 하락폭 더욱 확대될 전망

 Specialty DRAM: 코로나19로 생활가전 (consumer electronics) 수요 침체, 고객사 재고수준 증가, 대만 제조업체들의 재고 조정과 가격에 대한 비관적 전망으로 이어지면서 6월 계약가격 하락. 3분기 계약가격 -10% 하락 전망

 2D NAND Flash: 전월 대비 보합. 중국 5G 인프라 투자 확대에도 불구하고 미중 무역분쟁에 따른 수요 불확실성으로 계약 가격 보합 기록. 3분기 계약가격 협상 시 조정 불가피. 7월 계약가격 하락 전망. 다만 코로나19에 따른 각국 봉쇄령이 완화되면서 생활가전 수요는 점차 회복될 전망

 결론: 계약가격 집계기관의 서버용 수요에 대한 전망은 같은 날 실적 발표를 마친 마이크론의 하반기 전망 대비 부정적.집계기관의 발표 내용 감안 시 월간 계약가격은 2020년 말부터 반등 시도 전망. 과거 계약가격 급락 시와 다른 점은 (1) 가격 하락 속도가 급격하지 않다는 점, (2) DRAM 공급사의 마진이 적자로 전환될 가능성이 거의 없다는 점, (3) 마이크론의공급 조절 의지가 뚜렷하고 SK하이닉스도 시설투자에 대해 공격적이지 않은 입장 견지. 따라서 이번 다운사이클은 연내 완만하게 전개되며 짧은 기간에 마무리될 것으로 전망


 
관련 리포트 목록보기
테크윙(089030) 반도체 자동화의 선두 주자 20-07-10
테크윙(089030) 충분! 20-07-10
SK(034730) 다시 커진 주가 매력도. SK바이.. 20-07-10
테크윙(089030) 2Q 리뷰: 너는 나비다 20-07-10
SK 하이닉스(000660) 2Q20 Preview: 2 분기.. 20-07-06

 
로그인 버튼
ID찾기 회원가입 서비스신청  
 
최근조회 탭 보기관심종목 탭 보기투자종목 탭 보기
07.10 15:59    실시간신청     최근조회삭제  
종목명 현재가 전일비 등락률
코스피 2,150.25 ▼ 17.65 -0.81%
코스닥 772.81 ▼ 0.09 -0.01%
종목편집  새로고침 

mk포토

(주)매경닷컴 매경증권센터의 모든 내용은 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.
본 사이트에 게재되는 정보는 오류 및 지연이 있을 수 있으며 그 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 또한 이용자는 본 사이트의 정보를 제 3자에게 배포하거나 재활용할 수 없습니다.