Investment Point
● 다각화된 포트폴리오 : 동사는 최근 생산 차질이 집중되고 있는 EU의 매출 비중이 작고 글로벌 전기차 OEM의 물량 비중이 확대됨에 따라 상대적으로 안정적인 실적을 유지하고 있음. 동사 주요 고객사의 2분기 이후 생산 전망 긍정적으로 북미, 한국 지역을 중심으로 매출 성장세를 기대할 수 있을 것
● 신규 고객사의 힘 : 글로벌 OEM 매출이 증가함에 따라 국내 비중이 높은 ADAS의 성장성은 다소 둔화되는 모습. 하지만, ADAS 중심에서 EV로 성장동력이 옮겨가고 있는 점은 오히려 프리미엄 요인으로 볼 수 있을 것. 자율주행부문 분사 가능성이 지난 해 주가 하락 요인이 되었으나 EV 부문 성장성 강화될 경우 분할에 따른 리스크도 자연스럽게 해소될 것
최근 실적 및 이슈
● 조지아 EV 증설 수혜 : 동사는 알라바마, 조지아에 생산 공장을 보유하고 있어 현대차 그룹의 현지 EV 생산 시설 확대의 수혜를 받을 수 있음. 글로벌 EV 메이커 향 매출도 증가 추세에 있어 장기 성장에 대한 기대도 높음
● 하반기 물량 회복 효과 가시화: 차량용 반도체 수급 차질 영향 지속되고 있지만 하반기에는 의미있는 규모의 증산이 있을 것으로 기대. 볼륨 확대에 따른 수익성 개선 효과 기대할 수 있고 재고 확충 싸이클 돌입에 따른 수혜 전망도 유효함. 동사에 대한 투자 의견 매수와 목표주가 76,000원을 유지함
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