뉴스 > 증권사리포트
확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

현대차(005380) 닻을 올리다
2022-01-14 11:11:08 

4Q21 실적 Preview: 시장 기대치 하회 전망

4Q21 연결 실적은 매출액 29.6조원(+1.1% yoy, +2.4% qoq), 영업이익 1.68조원(+34.2% yoy, +4.8% qoq), 지배지분 순이익 1.39조원(+2 9.7% yoy, +6.2% qoq)을 기록하며 시장 기대치(매출액 30.4조원, 영업이익 1.83조원) 하회를 전망한다.

이는 믹스 개선, 인센티브 감소, 환율 등 가격 측면은 양호했지만 ①기존 예상 대비 지속된 차량용 반도체 부족 여파로 인한 글로벌 도매 판매(중국 제외 87.1만대, -13.8% yoy, 3.9% qoq) 부진, ②원자재 가격 상승 등이 부정적으로 작용했기 때문이다.




올해 물량 증가를 통해 성장세 지속 전망

올해 물량 증가를 통해 성장세 지속을 전망한다.

동사 글로벌 도매 판매 목표가 전년 대비 11% 증가한 432.3만대이기 때문이다.

'15년 이후 판매 목표에 미달했지만('15~'19년 RV 라인업 부족 등, '20년 코로나19, '21년 차량용 반도체 부족) ①지난 2년 간 이연 수요(2H22부터 차량용 반도체 부족 영향 小 전제), ②아이오닉5 등 전기차 판매 확대, ③인도네시아 공장 가동 등 고려 시 올해 달성 가능성이 기대된다.

이에 올해 연결 실적은 매출액 129.3조원(+11.3% yoy), 영업이익 7.86조원(+15.0% yoy), 지배지분 순이익 6.44조원(+11.3% yoy)을 전망한다.




투자의견 ‘Buy’, 목표주가 300,000원 유지

현대차에 대해 투자의견 ‘Buy’와 목표주가 300,000원을 유지한다.

①물량 증가를 통한 성장세 지속 가능성→확인된 경쟁력(글로벌 시장점유율 상승세), 인도네시아 공장 가동, 차량용 반도체 부족 완화에 따른 증산, ②글로벌 전기차 시장점유율 상승→아이오닉5 판매 본격화, '22년 아이오닉6 등 전기차 라인업 확대 등 실적 개선과 중장기 성장 기대를 통해 올해 주가 리레이팅이 기대되기 때문이다.

향후 해외 전기차 생산 능력 확대, 중장기 전기차 판매 목표 상향 조정 등의 가시화 시 주가상승의 촉매제로작용할 것으로 기대된다.



기사 관련 종목

종목명 현재가 등락 등락률(%)
현대차 186,500 ▲ 4,500 +2.47%
레이 17,350 ▲ 400 +2.36%
 
증권사리포트 목록보기
Quantamental-결합 알파 모델 성과 .. 22-03-21
[지투파워] 수배전반에서 신재생에너.. 22-03-21
- 현대차(005380) 닻을 올리다 11:11

 
로그인 버튼
ID찾기 회원가입 서비스신청  
 
최근조회 탭 보기관심종목 탭 보기투자종목 탭 보기
05.20 15:59    실시간신청     최근조회삭제  
종목명 현재가 전일비 등락률
코스피 2,639.29 ▲ 46.95 1.81%
코스닥 879.88 ▲ 16.08 1.86%
종목편집  새로고침 


(주)매경닷컴 매경증권센터의 모든 내용은 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.
본 사이트에 게재되는 정보는 오류 및 지연이 있을 수 있으며 그 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 또한 이용자는 본 사이트의 정보를 제 3자에게 배포하거나 재활용할 수 없습니다.