1. 다음주 투자 전략 및 이슈 점검
4Q 통신사 내용상 양호한 실적 달성 전망, 일회성 손익 제거 시 3사 모두 전년동기비 본사/연결 영업이익 증가 추세 유지할 것이기 때문
다만 외견상으론 부동산매각차익 발생한 KT는 어닝 서프라이즈, 주식 상여금 지급으로 인건비 급증한 SKT는 실적 부진 전망
1분기엔 인건비 증가(주식 상여금 750억원 반영 예정) 유력한 SKT 제외하고 KT/LGU+ 영업이익 전년동기비 높은 이익 성장 지속할 전망
2월 3.5GHz 20MHz 추가 주파수 경매에 LGU+ 단독 입찰 가능성 고조, 최저 경매가 1,300억원 수준이어서 연간 상각비 증액분 200억원에 불과할 전망
이재명 후보 안심 데이터 무료 공약에 이어 민주당 변재일 의원이 법안 발의, 최저 속도 보장 차원이어서 통신사 요금제 하향 우려는 없을 듯
KT IPTV 1시간 장애 사태 발생, 피해 보상 규정 없고 소상공인 피해 이슈 없어 1분기 네트워크장애 보상 비용 발생 가능성은 희박
통신 3사 주간 투자 매력도는 KT>LGU+>SKT 순으로 평가, 4Q 실적 좋고 DPS 상승 기대감 고조/저평가 이슈 불거질 KT를 최선호
국내 5G 장비업체 4Q 실적 다소 개선될 전망, 이노와이어리스/RFHIC 영업이익 급증하는 가운데 쏠리드 영업이익 흑자 전환 예상
네트워크장비 1Q 비수기이나 미국/일본/유럽 지역 매출 개시로 대다수 업체 2021년 1분기비 확실히 개선된 실적 나타낼 듯
LGU+ 3.5GHz 주파수 추가 할당이 국내 5G 투자에 미칠 영향은 제한적, 하지만 트래픽 증가/인빌딩 커버리지 부족으로 3사 올해 5G 투자 증가 전망
美 FAA(항공연방청) 5G 주파수 혼선 대비한 완충지 공항 50곳 선정, 5G 중계기 운용 일시 중단 합의함에 따라 곧 여타 지역 서비스 상용화 전망
일본에 이어 미국도 5G 장비 국산화 및 3.5GHz 대역 상용화 추진 본격화, 일본/미국 로컬 업체에 대한 국내 중소 5G 장비/부품 물량 큰 폭 증가 예상
5G 장비주의 경우엔 4Q/1Q 실적 호전주이면서 향후 수출 부문에서 성과 두드러질 RFHIC/이노와이어리스/쏠리드를 단기 최선호
2. 금주 주가 동향 및 뉴스 점검
이번 주 통신업종 수익률은 KOSPI 대비 2.3% 하회. KOSPI 대비 SKT 4.4 하회, KT 0.1%p 하회, LGU+ 0.6%p 하회
<주요 뉴스 플로우>
1) "이번엔 한밤중 1시간 먹통"…KT 올레TV 장애 49만명 피해봤다 (매일경제, 2022-01-10)
2) 케이블TV 인터넷망 접속료 17% 인하 (파이낸셜뉴스, 2022-01-10)
3) SK스퀘어-텔레콤-하이닉스, ‘ICT 연합’ 출범…‘AI 반도체’ 키운다 (데일리안, 2022-01-09)
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