실적은 탄탄
이녹스첨단소재의 2022년 2분기 실적은 매출액 1,300억원(+19.9%, YoY/ -0.8%, QoQ), 영업이익 296억원(+48.8%, YoY/ -4.3%, QoQ/ OPM 22.8%)으로 호실적이 이어질 전망이다.
2분기 글로벌 IT수요 약세에도 메이저 업체 신규 스마트폰향 부품 공급으로 중소형 OLED 소재 판매 증가가 기대되는 가운데 우려했던 LG디스플레이 WOLED TV용 소재 공급도 견조할 것으로 판단되기 때문이다.
우호적인 원달러 환율도 동사의 수익성에 기여할 전망이다.
과도한 우려
최근 글로벌 인플레이션에 따른 스마트폰, PC, TV 등의 주요 IT제품 수요 감소 및 하반기 세트 업체의 재고 축소 우려감으로 동사의 주가는 단기 급락했다.
물론 동사의 대부분의 사업부가 고객사 TV 및 스마트폰 판매에 의존하므로 하반기 세트 판매 부진에 따른 실적 추정치 하향은 불가피 하다.
그럼에도 3분기 성수기 진입 및 신제품 효과로 동사의 2022년 연간 실적은 매출액 5,343억원(+9.7%), 영업이익 1,197억원(+23.7%)의 역대 최대 실적이 기대된다.
Action : 투자의견 매수 유지, 목표주가 55,000원으로 하향
고객사 하반기 TV 및 스마트폰향 재고 축소에 따른 동사의 2022년 실적 추정치 하향분을 반영하여 동사의 목표주가를 55,000원으로 하향한다.
반면 동사는 사상 최대 실적이 기대되는 상황에서 단기 주가는 급락한 결과 현 주가 PER은 7.0배(2022E) 수준으로 역사상 최저치 구간이다.
단기 실적 우려감은 이미 주가에 반영되었다고 판단한다.
이에 현 시점에서 동사에 대해 매수 추천한다.
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