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미래에셋 TIGER 원유선물특별자산상장지수투자신탁(원유-파생형) ETF기타시장안내
2021-07-29 15:19:00 

ETF기타시장안내
제목 롤오버에 따른 투자유의사항 안내
내용 이 투자신탁은 S&P GSCI Crude Oil Enhanced Index Excess Return 지수 추종을 목적으로 하며, 동 지수는 원유의 현물가격이 아닌 WTI원유(서부텍사스산중질유) 선물가격의 움직임을 반영한 지수입니다. 원유의 현물가격과는 달리 선물가격에는 이자비용, 보관비용 뿐만 아니라 원유의 수급상황 등에 의한 영향으로 현물가격과 괴리가 발생할 수 있으며, 이러한 가격 괴리는 예측이 어렵고 시장상황 등에 따라 급변동 될 수 있습니다. 따라서, 이 상품에 투자하는 투자자는 원유 현물가격이 아닌 원유 선물가격에 연동되는 상품에 투자하고 있다는 사실에 유의하시기 바랍니다.
한편, 이 투자신탁은 투자목적의 달성을 위해 정해진 지수방법론에 따라 매월말 3 영업일전 원유선물의 최근월물과 차근월물의 마지막 미국 정산가 차이 정도를 모니터링해 현재 보유 중인 월물을 청산하고 신규 월물로 편입할지를 결정합니다.
이를 롤오버(Roll Over)라고 하며, 롤오버 과정에서 선물 가격간 차이 및 중개 수수료 등으로 인하여 손실 또는 이익이 발생할 수 있습니다.

이번 8월 롤오버는 지수 방법론에 따라 이 투자신탁은 현 보유 중인 CLU1(21년 9월물)을 청산하고, CLV1(21년 10월물)을 편입하는 롤오버를 시행할 예정 입니다.
이 투자신탁이 추종하는 S&P GSCI Crude Oil Enhanced Index Excess Return 지수에는 따라서 선물 가격의 움직임 이외에 롤오버에 따른 수익률 변동 효과가 반영되고 있습니다. 따라서, 이 상품에 투자하는 투자자는 WTI원유 선물가격 움직임 이외에 롤오버 효과가 반영되어 순자산가치가 결정된다는 사실에 유의하시기 바랍니다.
※ 용어 설명
- 최근월물: 현재 시점에서 만기도래가 가장 임박한 월물
- 차근월물: 차월물 중 최근월 이후 최초로 만기가 도래하는 월물
- 차월물: 최근월물 선물 이후에 만기가 도래하는 모든 월물을 통칭
- 롤오버효과란(Roll Over Effect): 만기가 있는 선물(Futures)에 투자함에 따라 차월물로 재투자하는 과정에서 발생하는 비용효과로서, 중개수수료 및 근월물과 차월물간의 가격차에 따라 발생하는 손실(콘탱고)/이익(백워데이션) 등을 말합니다.
- 콘탱고(Contango): "근월물가격 < 차월물가격"인 만기구조를 보이는 시장상황. 롤오버시 비용이 발생함
- 백워데이션(Backwardation) = "근월물가격 > 차월물가격"인 만기구조를 보이는 시장상황을 말함. 롤오버시 수익이 발생함.
기타 투자판단에 참고할 사항 -

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