1. 리밸런싱일 변수가 될 아시아 선물 마이그레이션
금일 MSCI 리밸런싱에서 한국의 MSCI 신흥국 비중은 +0.12% 증가. 지수에 영향을 미칠 수준은 아님
작년 8월~올해 2월 1조원을 상회한 매도와 8월 +1.12조원 순매수는 싱가포르, 홍콩 간 아시아 지수선물 마이그레이션이 배경
2. 홍콩거래소의 A주 역외선물 출시, ADR 본토 종목의 편입
최근 홍콩거래소의 A주 역외 지수선물 출시는 싱가포르 선물 플레이어의 홍콩 이전을 본격화할 계기
11월 리밸런싱에서 JD..com, 넷이즈는 ADR 대신 본토 상장종목으로 지수 추종 필요. 5월 알리바바 조치에 이어, 아시아 거래를 높일 유인. 헤지거래 수요로 지수선물 거래량도 증가 예상
3. 1회성에 그칠 수급
MSCI 리밸런싱일 수급충격이 강한 배경은 1) 추종자금의 지수스왑 편입과 활용 증가, 2) 지수선물 연계 구조화 상품 설정액 증가와도 관련
금일 오후 외국인 수급에 과도한 레벨변화가 감지되면 추세대응과 장종료 시점 역포지션 대응이 필요. 과거 리밸런싱일 수급은 1회성에 그친 경험
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