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Quantamental-힘든 환경이나 테마 투자의 기본은 성장
2022-06-17 11:11:44 

연준의 금리 인상 행보에 대부분 테마 ETF 약세: 인플레이션을 잡기 위한 연준의 자이언트 스텝에 성장주 성격이 강한 대부분의 테마 ETF들이 주간으로 큰 폭 하락하였다.

통화긴축 우려에 주초 큰 폭으로 하락 출발하였으나 FOMC 회의 결과 발표 이후 파월 의장의 발언이 비둘기파적으로 평가받으며 하락폭을 일부 만회하는 중이다.

지역으로는 중국, 테마로는 전기차의 상대적 강세가 이어지고 있으며 주간 플러스 수익률을 기록한 테마로는 중국 전기차가 유일하다.




가격 모멘텀 팩터 기준 매력적인 테마: 장기 가격 모멘텀 상위에는 글로벌인프라, 국내 5G, 모빌리티 등, 중기 가격 모멘텀 상위에는 국내외 2차전지 및 신재생에너지 등이 있다.

중장기 가격 모멘텀 기준으로는 4월 말 이후 강세를 보이고 있는 중국 관련 테마 ETF들의 약진이 두드러진다.

전기차, 태양광 등과 함께 지난 5월 중순에 출시된 메타버스 테마도 글로벌과 달리 상승하는 움직임을 보이고 있다.

21년 6월 말 이후 장기간 하락하던 중국 바이오 ETF도 4월 말을 저점으로 반등 중이다.




테마의 기본은 성장: 장기간 지속된 약세장으로 인해 테마 ETF 투자 성과가 부진하다.

가치, 저변동성 등 안정성 팩터를 활용하는 것이 유리한 환경이나 테마 투자의 기본은 구조적 변화에서 발생하는 성장에 투자하는 것이다.

2차전지가 포함된 모빌리티, 신재생에너지를 포함한 기후변화 등이 양호한 상대성과를 기록 중이다.

실적 방향성과 달리 부진한 수익률을 기록 중인 테마로는 신소비, 연결성 등이 있으며 그중에서 이익 개선이 나타나는 테마로는 컨택트 소비, 5G 등이 있다.



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