뉴스 > 증권사리포트 -> 이슈분석
확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

낙폭과대 + 퀄리티 종목을 사야하는 이유

기술적분석 | 대신증권 조재운 | 2022-05-20 11:06:08

▪ 코로나 19 팬데믹 이후 빠른 속도로 상승하던 글로벌 증시는 연초 하락 반전하며 17.4% 하락했다.

선진국과 신흥국 각각 17.5%, 16.1% 하락하며 2021년 상승분을 대부분 반납했다.

특히 2021년 6월부터 하락 반전 한 KOSPI의 경우 작년 저점 대비 8.9% 낮은 수준으로 내려온 상황이다.


▪ 증시 하락의 배경에는 높은 인플레이션, 중앙은행의 금리인상, 지정학적 리스크, 공급망 병목현상, 경기둔화 우려 등 다양한 원인이 존재했다.

5개월이라는 짧은 기간 동안 쏟아져 나온 악재와 우려는 원자재 가격 상승, 훼손된 경제지표 및 기업이익과 어우러져 투자심리를 얼어붙게 만들었다.

실제로 높은 인플레이션과 연준의 금리인상 우려가 시작된 2021년 연말부터 주식과 채권 모두에서 자금이 빠져나가고 있으며 그 속도는 현재까지 감속되지 않고 있다.


▪ 전반적인 경제상황과 기업이익 전망은 아직까지 불투명한 상황이나 우려와 악재들이 완화되기 시작하면 단기적 안도랠리가 가능하다는 판단이다.

짧은 기간 우려와 악재들이 쏟아져 나온 만큼 투자자들의 과민반응이 주가의 과도한 하락으로 이어졌기 때문이다.


▪ 투자 여건이 비우호적인 만큼 낙폭과대 종목을 선별하는데 있어 단순한 낙폭의 크기보다 안정적이고 질 높은 이익을 함께 고려해야 한다.

자금조달이 용이하고 경기 회복 가시성이 높은 상황에서는 회복에 대한 믿음으로 가격 변동이 큰 종목을 낮은 가격에 사는 것이 유리하겠으나 현재는 금리 상승과 물가 상승 등으로 인해 회복력과 회복조건이 제한적이기 때문이다.


▪ 실제로 운송, 유틸리티, 에너지, 통신, 상사/자본재 등 연초대비 실적 컨센서스가 상향 또는 유지된 업종은 연초 이후 하락분을 만회했으나 소프트웨어, 디스플레이, 화학, 화장품/의류, 건강관리 등 하향 조정된 업종은 회복에 어려움을 겪고 있다.


▪ 따라서 이번 안도랠리에서는 낙폭과대주와 퀄리티주의 교집합, 1) P/E 하락폭이 크고, 2) 목표주가와 괴리율이 높으며 3) 질 높은 실적(높은 ROE), 4) 낮은 부채비율(총부채/총자본), 5) 안정적 이익 추이를 보이는 업종과 종목을 주목해야 한다고 판단한다.


▪ 업종별로 살펴보면 스코어 상위 업종 중 실적 컨센서스는 상향됐으나 주가는 하락한 IT가전, 건설/건축, 기계, 반도체, IT 하드웨어가 유망하며 종목단으로는 삼성 SDI, 현대로템, SK하이닉스, 코리아써키트, 엠씨넥스를 주목할 필요가 있다.

유망업종과 별개로 카카오, 이마트, 현대차도 실적은 견조하며 낙폭이 큰 종목으로 반등 가능성이 높다고 판단한다.




 
관련 리포트 목록보기
현대차(005380) 원자재 빼고 다 좋은 2분기 22-07-06
현대모비스(012330) Valuation 회복 시 편.. 22-07-06
SK하이닉스(000660) 이미 낮아진 기대치, .. 22-07-06
SK하이닉스(000660) 2H22 재고 소진 사이클.. 22-07-05
원익머트리얼즈(104830) 사상 최고 실적 하.. 22-07-05

 
로그인 버튼
ID찾기 회원가입 서비스신청  
 
최근조회 탭 보기관심종목 탭 보기투자종목 탭 보기
07.07 15:59    실시간신청     최근조회삭제  
종목명 현재가 전일비 등락률
코스피 2,334.27 ▲ 42.26 1.84%
코스닥 757.97 ▲ 13.34 1.79%
종목편집  새로고침 


(주)매경닷컴 매경증권센터의 모든 내용은 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.
본 사이트에 게재되는 정보는 오류 및 지연이 있을 수 있으며 그 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 또한 이용자는 본 사이트의 정보를 제 3자에게 배포하거나 재활용할 수 없습니다.