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현대그린푸드(005440) 기업가치 확대를 위한 노력

종목리서치 | 신영증권 서정연 | 2020-12-22 11:11:53

4분기 실적 기저효과 예상

현대그린푸드의 4분기 매출액과 영업이익은 전년 동기대비 각각 1.9%, 174% 증가한 8,086억원, 126억원에 이를 전망이다.

코로나 영향으로 동사 역시 급식, 외식 등 식품사업 본업과 관련된 사업 전반에 타격을 받고 있지만, 상대적으로 식재 및 도소매유통 사업이 안정적인 편이고 연결 종속법인인 현대리바트의 가구 및 법인영업이 실적 호조를 지속하고 있는 까닭에 동업계 평균 대비 실적은 선방하고 있는 모양새다.




이지웰 인수 효과, 단기적으로는 중립적이지만

한편 최근 인수 의사를 밝힌 이지웰의 경우 아직은 동사 주가와 기업가치에 중립적이라는 판단이다.

동사는 이지웰 대주주 등 지분 28.3%를 1,250억원에 양수하는 계약을 체결하였다.

이지웰은 코스닥 상장법인으로 최근 시가총액은 약 2,500억원 수준이다.

이지웰의 종속회사(이지웰니스, 인터치투어 등 3개사)들은 기존 최대주주측으로 약 200억원에 재매각 예정이어서 결과적으로 1,000억원 남짓 자금 소요가 있을 예정이며, 경영권 프리미엄 약 40%를 인정한 것으로 계산된다.



이지웰은 기업, 공공기관, 정부, 지자체 등의 선택적/공공 복지사업을 온/오프라인 채널을 통해 위탁운영하는 기업으로 선택적 복지사업(일명 카페테리아 복지 플랜) 시장의 절반을 점유하고 있는 사업자로 알려져 있다.

이지웰이 아직 범현대 그룹과 광범위하게 거래하고 있지 않고 있다는 점이 동사의 인수 결정에 중요한 요인 중 하나로 작용했다는 판단이다.



동사의 기존 사업 역시 상당 부분이 현대백화점 그룹을 비롯한 범현대 그룹과의 거래를 바탕으로 이루어지고 있다는 점을 감안할 때, 관련 네트워크와 영업력을 활용하여 이지웰 사업 역시 확장 가능성이 높다는 예측이 가능하다.

시장에서 거래되고 있는 기업을 인수한 까닭에 인수 프리미엄을 두고 투자자들의 의견이 분분한 상황이지만, 인수 이후 빠른 시일 내 이지웰의 청사진을 공유하고 실행에 옮김으로써 해당 우려는 완화될 것이라 판단된다.




현대그린푸드 일간챠트

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