ÅõÀÚÀÇ°ß BUY, ¸ñÇ¥ÁÖ°¡ 90,000 ¿øÀ¸·Î Ä¿¹ö¸®Áö °³½Ã
-ÅõÀÚÀÇ°ß Buy, ¸ñÇ¥ÁÖ°¡ 90,000¿øÀ¸·Î Ä¿¹ö¸®Áö °³½Ã.2021³â EPS 3,054¿ø¿¡ Target P/E 30.0¹è Àû¿ë. ÀÌ´Â P/B 3.0¹è ¼öÁØ
-°ú°Å ÀμöÇß´ø µ¿ÈÀÏ·ºÆ®·Î¶óÀÌÆ®(±¸ ÆÄ³ª½ºÀÌÅØ)ÀÇ 2Â÷ÀüÄ¡ ÀüÇØ¾×¿¡ ´ëÇÑ ÇâÈÄ ½ÇÀû Áõ°¡ ±â´ë°¨À¸·Î 2020³â °¡ÆÄ¸¥ ÁÖ°¡ »ó½Â. ÇØ´ç ±â´ë°¨ÀÌ À¯È¿ÇÑ »óȲ¿¡¼ º»¾÷ÀÎ MDF, PBÀÇ ½ÇÀû Áõ°¡°¡ º»°ÝÈ. ÀÌ¿¡ µû¸¥ Ãß°¡ÀûÀÎ ÁÖ°¡ »ó½Â °¡´É ÆÇ´Ü
ÅõÀÚÆ÷ÀÎÆ®: 1)MDF, PB ÀÇ ½ÇÀû Áõ°¡, 2)2 Â÷ÀüÁö ÀüÇØ¾×ÀÇ ¹Ì·¡
-ÅõÀÚÆ÷ÀÎÆ® 1: 2021³â MDF ¹× PB ÆÇ¸Å°¡°ÝÀÌ »ó½ÂÇÔ¿¡ µû¶ó ±¹³» ¼ÒÀçºÎ¹® ¸¶Áø »ó½ÂÀÌ ±â´ë. MDFÀÇ °æ¿ì 2020³â 25¸¸¿ø ¼öÁØÀÌ 2021³â 1ºÐ±â¿¡ 28¸¸¿øÀ¸·Î »ó½ÂÇßÀ¸¸ç, 2ºÐ±â¿¡´Â 1ºÐ±âº¸´Ù ´õ »ó½ÂÇßÀ» °ÍÀ¸·Î ÃßÁ¤. ¹Ý¸é ¿øÀç·áÀÎ ¿ø¸ñ°¡°ÝÀº 6.6¸¸¿ø¼öÁØÀ¸·Î ÀÛ³â°ú °°Àº °¡°ÝÀ» À¯ÁöÇϰí ÀÖÀ½. ÀÌ¿¡ µû¶ó ½ºÇÁ·¹µå È®´ë¿¡ µû¸¥ ½ÇÀû Áõ°¡°¡ 2021³â¿¡ ±â´ëµÇ´Â »óȲ. ÀÌ´Â ¾ÆÁ÷ B2CÇâ ÆÇ¸Å ¼ö±Þ¿¡ µû¸¥ °¡°Ý»ó½ÂÀ¸·Î B2BÇâ ÆÇ¸Å°¡ Áõ°¡ÇÒ °æ¿ì Ãß°¡ÀûÀÎ °¡°Ý »ó½Â ¶ÇÇÑ °í·ÁÇØº¼ ¼ö ÀÖÀ½. ¿©±â¿¡ º£Æ®³²ºÏºÎ °øÀå(µ¿Èº£Æ®³²)ÀÌ ¿ÃÇØ 3ºÐ±â ¿Ï°øÇÏ¿© 9¿ùºÎÅÍ ½Ã¹ü ¾ç»ê¿¡ µ¹ÀÔÇÒ ¿¹Á¤. ¸ÅÃâ¾× 1,400¾ï¿ø ±Ô¸ð·Î ³²ºÎ(1,800¾ï¿ø)¿¡ ºñÇØ ÀÛÁö¸¸, ºÏºÎ´Â 100% ÀÚȸ»ç(³²ºÎ´Â 50% ÁöºÐ)¿©¼ ¼øÀÌÀÍ¿¡ ±â¿©ÇÏ´Â ¹Ù´Â ´õ Ŭ °ÍÀ¸·Î ÃßÁ¤
-ÅõÀÚÆ÷ÀÎÆ® 2: 2Â÷ÀüÁö ÀüÇØ¾×Àº ³»³âºÎÅÍ º»°ÝÀûÀ¸·Î ¸ÅÃâ¾×ÀÌ Áõ°¡ÇÒ °ÍÀ¸·Î Àü¸Á. Çë°¡¸® 2¸¸Åæ °øÀåÀÌ ¿ÃÇØ 4¿ù¿¡ ¿Ï°øµÇ¾î 9¿ù ¾ç»ê¿¡ µé¾î°¥ ¿¹Á¤À̸ç, ¹Ì±¹ °øÀåÀÌ ¿ÃÇØ ÇϹݱâ Âø°øÇÏ¿© ³»³â ¾ç»ê¿¡ µé¾î°¥ Àü¸Á(Ç¥2). ÀÌ¿¡ µû¶ó 2022³â¿¡´Â ¸ÅÃâ¾× 2,000¾ï¿ø, OPM 10%¸¦ ´Þ¼ºÇÒ °ÍÀ¸·Î ±â´ë
2Q21 ÇÁ¸®ºä: ¸ÅÃâ¾× 2,003 ¾ï¿ø, ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 302 ¾ï¿ø
-2021³â 2ºÐ±â ¸ÅÃâ¾× 2,003¾ï¿ø(+11.4%yoy), ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 302¾ï¿ø(+15.1%yoy)·Î ÃßÁ¤. ¼ÒÀçÈÇÐ OPM 17.0%, ´ë¼º¸ñÀç OPM 20.0%·Î ÃßÁ¤. 1ºÐ±â ´ëºñ 2ºÐ±â Á¦Ç° ÆÇ¸Å°¡ »ó½Â¿¡ µû¸¥ ÀÌÀÍ·ü »ó½Â Àü¸Á
|
µ¿È±â¾÷ 66,400 ¡å 2,800 -4.05% |
´õº¸±â |
|
|
|
|