½ÃÀå ÄÁ¼¾¼½º ºÎÇÕ ¿¹»ó, ³ôÀº ¼öÀͼº À¯Áö: ¿¡ÄÚÇÁ·Îºñ¿¥ÀÇ 3Q21E ¸ÅÃâ¾×Àº 3,819¾ï¿ø(+23.0%QoQ), ¿µ¾÷ÀÌÀÍÀº 366¾ï¿ø(+26.2%QoQ, opm 9.6%)À¸·Î ½ÃÀå ÄÁ¼¾¼½º¿¡ ºÎÇÕÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇÑ´Ù.
Àü±âÂ÷ ½ÃÀå ¼ºÀå¿¡ µû¸¥ ÁÖ¿ä °í°´»çÀÇ ¾ç±ØÀç ¼ö¿ä¿Í non-it ¾ç±ØÀç(EV¿ë ¼ÒÇü ¿øÅëÇü ÀüÁö Æ÷ÇÔ)ÀÇ ¼ö¿ä°¡ µ¿½Ã¿¡ È®´ëµÇ°í 2ºÐ±â ºñÃàÇÑ Àç°íÀÇ ÆÇ¸Å°¡ ÀÌ·ïÁö¸ç ¸ÅÃâ¾× Áõ°¡°¡ ±â´ëµÈ´Ù.
¿µ¾÷ÀÌÀÍ·ü ¶ÇÇÑ ¸ÞÅ»°¡°Ý°ú ȯÀ² »ó½ÂÀ¸·Î ÀÎÇÑ ÆÇ°¡ »ó½Â°ú Àç°í ÆÇ¸Å È¿°ú¿¡ ÈûÀÔ¾î 9.6%(vs. 2Q21 ¿µ¾÷ÀÌÀÍ·ü9.4%)·Î ÀüºÐ±â ´ëºñ ¼ÒÆø »ó½ÂÇÒ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁÇÑ´Ù.
°¡ÆÄ¸¥ ¼ºÀå Áö¼Ó: Áö¼ÓÀûÀÎ EV¿ë ¾ç±ØÀç ¼ö¿ä È®´ë¿¡ µû¶ó ¿¡ÄÚÇÁ·Îºñ¿¥ÀÇ ¸ÅÃâ¾×µµ ¸Å ºÐ±â °íÁ¡À» °»½ÅÇØ ³ª°¥ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇϸç Áö¼Ó »ó½ÂÁßÀÎ ¸ÞÅ»°¡°ÝÀ¸·Î ÀÎÇØ 4ºÐ±â ÆÇ°¡ ¶ÇÇÑ »ó½ÂÀÌ ¿¹»óµÈ´Ù.
ÆÇ°¡¿Í ÃâÇÏ·® µ¿¹Ý »ó½Â¿¡ ÈûÀÔ¾î 4Q21E ¸ÅÃâ¾×4,266¾ï¿ø, ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 376¾ï¿ø(opm 8.8%)À» Àü¸ÁÇÏ¸ç ¼öÀͼºÀº ¼ÒÆø Ç϶ôÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇÑ´Ù.
¼öÀͼº Ç϶ô¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í ¿©ÀüÈ÷Ÿ ¾ç±ØÀç ¾÷ü ´ëºñ ³ôÀº ¼öÀͼºÀ» À¯ÁöÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇϸç 4Q21 ¿¡ÄÚÇÁ·Î ±×·ìÀÇ 2Â÷ÀüÁö ¼ÒÀç ¼öÁ÷°è¿È º»°ÝÈ¿¡ µû¸¥ Ãß°¡ÀûÀÎ ¼öÀͼº °³¼±¿¡ ´ëÇÑ ¿©Áöµµ ÃæºÐÇÏ´Ù.
¸ñÇ¥ÁÖ°¡ »óÇâ, Ãß°¡ Áõ¼³ ±â´ë°¨ ¿©Àü: ±¹³» peer ¾ç±ØÀç ¾÷ü ´ëºñ ³ôÀº ¼öÀͼºÀ» ÀÚ¶ûÇϸç CAGR 59.1%ÀÇ ¿ÜÇü¼ºÀåÀ» ½ÃÇöÇÒ °ÍÀ¸·Î ±â´ëµÇ´Â Á¡Àº ÃæºÐÇÑ ÇÁ¸®¹Ì¾ö ¿äÀÎÀ̶ó°í ÆÇ´ÜÇÑ´Ù.
¹Ì±¹ Áõ¼³¿¡ ´ëÇÑ °èȹ ¶ÇÇÑ ¿¬³» ±¸Ã¼ÈµÉ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÇ¸çÃß°¡ »ý»ê´É·Â È®´ë ±â´ë°¨ÀÌ Ä¿Áö°í ÀÖ¾î target ¹ë·ù¿¡ÀÌ¼Ç »óÇâÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù°í ÆÇ´ÜÇÑ´Ù.
¿¡ÄÚÇÁ·Îºñ¿¥ÀÇ ±âÁ¸ target P/E 35¹è¿¡ 30% ÇÁ¸®¹Ì¾öÀ» Àû¿ë(target P/E 46¹è)ÇØ ¸ñÇ¥ÁÖ°¡¸¦ 54¸¸¿øÀ¸·Î »óÇâÇϸç ÅõÀÚÀÇ°ß Buy¸¦ À¯ÁöÇÑ´Ù.