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KB금융(105560) Top-line 성장과 건전성 관리로 컨센서스 상회

종목리서치 | 하이투자증권 김현기 | 2021-10-22 14:36:22

컨센서스 상회하는 3 분기 순이익

동사의 3 분기 지배지분순이익은 1 조 2,979 억원으로 컨센서스 및 당사 추정치를 상회하는 실적을 시현했다.

호실적은 1) 마진 개선과 함께 이뤄진 원화대출 성장으로 인한 이자수익 증가, 2) 증권 거래대금 감소에도 불구하고 신탁 수수료, IB 비즈니스 이익 증가로 인한 비이자이익 방어, 3) 건전성 지표가 안정적으로 관리되는 가운데 한진중공업 워크아웃 종료에 따른 대손충당금 환입 발생에 기인한다.

세부적으로 그룹 NIM 은 +1bp QoQ 상승했으며 원화대출금 성장률은 기업 대출 증가로 인해 +3.4% QoQ 증가했다.

수수료이익도 신탁, 카드, IB 비즈니스 위주의 성장을 이어가며 그룹 핵심이익(이자이익+수수료이익)은 +3.9% QoQ 증가하였다.

3분기 대손비용률은 0.20%를 기록하며 하향 안정화가 지속되고 있다.

이는 우량 자산 중심의 성장과 건전성 관리로 인한 영향이며, 분기 일회성 요인인 한진중공업 관련 대손충당금 환입 230 억원을 제외하더라도 CCR 은 0.23%를 기록하며 여전히 낮은 수준을 유지하고 있다.




비대면 플랫폼 강화 기대

동사는 10 월 말 동사의 대표적인 앱인 KB 스타뱅킹을 리뉴얼 할 계획이다.

이는 인터넷전문은행에 대한 전통은행의 반격이 시작되는 것이라 판단한다.

주요 개선사항은 1) 확장형 종합금융플랫폼 구축, 2) 개인화 서비스 구현으로 볼 수 있다.

먼저 기존 앱은 은행 위주의 폐쇄적 서비스였다면 새로운 플랫폼은 정부 24, 홈택스 등 외부 플랫폼과의 제휴를 통해 확장형 플랫폼 서비스를 제공할 것이다.

또한, 나만의 홈 화면을 제공하여 커스터마이징된 서비스를 제공할 예정이다.

기존의 Digital transformation 이 업무 방식의 디지털화였다면, 이번 KB 스타뱅킹 리뉴얼은 모바일 중심의 비대면 채널 강화로 이어질 것이다.




투자의견 Buy, 목표주가 71,000 원 유지

예상보다 빨라질 기준금리 인상과 함께 양호한 대출성장으로 인해 동사 실적 추정치를 소폭 상향한다.

최근 주가 상승에도 불구하고 동사의 2022F 기준 PBR 은 0.48 배 수준으로 여전히 밸류에이션 매력은 충분하다.




KB금융 일간챠트

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