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에스티아이(039440) 상승을 이끌 6가지 칼자루

종목리서치 | DB금융투자 어규진 | 2021-11-15 11:00:56

본격적인 실적 반등: 에스티아이의 2021년 3분기 실적은 매출액 822억원(-1.0%, YoY / +46.9%, QoQ), 영업이익 81억원(+55.7%, YoY / +242%, QoQ)으로 호실적을 달성했다.

3분기 삼성전자 평택 3기 대규모 신규 수주와 기존 SK하이닉스, 마이크론 등 장비수주로 3분기 신규 장비 수주 금액이 2천억원에 육박하였고, 이 중 대부분이 4분기로 이월되어 수주잔고가 1,927억원 이다.

즉, 4분기에도 동사의 실적은 매출액 1,025억원(+103.3%, YoY / +24.7%, QoQ), 영업이익 120억원(+366%, YoY / +47.9%, QoQ)의 호시적이 예약되어 있다.




6가지 칼자루: 2022년 에스티아이는 본업에서는 이미 부지를 다지고 있는 1) 삼성전자 평택4, 2) 미국 파운드리(테일러) 및 3) 삼성디스플레이 신규 및 전환 투자 수혜가 지속될 전망이다.

여기에 4) Wet Station 장비의 전공정 확대, 5) 신규 반도체 패키징용 Reflow 장비, 6) 신규 디스플레이 후공정용 OCR 장비 등 신규장비 확대가 기대된다.

이에 2022년 동사의 연간 실적은 매출액 3,860억원(+35.8%), 영업이익 422억원(+79.1%)의 역대 최대 실적을 달성할 전망이다.




본업 성장 + 신규 장비군 확대 + 밸류에이션 매력: 메모리 업체는 최근 불확실한 업황으로 전공정 장비의 입고는 상황에 따라 잘게 나누어 수주를 주는 반면, 중장기적으로 부족한 팹 공간으로 인프라 투자에는 적극적인 모습이다.

이에 인프라 업체들의장비 수주는 지속 증가되고 있다.

여기에 동사는 OCR을 포함한 신규 장비 공급이 본격화 되고 있다.

반면 최근 주가는 업황 불확실성으로 조정 받아 현 주가 PER 7.8배(21E), 6.6배(22E)수준으로 매력적인 구간이다.




에스티아이 일간챠트

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    에스티아이 18,150 ▲ 500 2.83% 더보기    
 
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