뉴스 > 증권사리포트 -> 종목리포트
확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

에코프로비엠(247540) 좋은 돌다리라도 두드려보고 건너자

종목리서치 | DS투자증권 구성중 | 2022-03-14 13:15:38

목표주가 46만원. 업종 차선호주

에코프로비엠에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 460,000원을 제시하며 커버리지를 개시한다.

목표주가는 2024년 EPS에 Target PER 30배를 적용했다(향후 2년 EPS 증가율 +49%, PEG 0.6배 적용). 에코프로비엠은 NCM/NCA 양극재 업체로 하이니켈 기술력과 원재료조달-리사이클링까지의 수직계열화, 그리고 해외 생산거점 계획이 진행중이다.

최근 2026년 생산목표치를 상향하는 등 고객사 입장에서 대체불가능한 포지션을 보여주고 있다.

회사의 성장 방향성은 변함없으나 최근 일련의 이슈로 인해 경영환경의 불확실성이 있는 바 관심종목으로 제시한다.




2022년 매출액 +92%, OPM 7.4%(-0.4%p) 예상

에코프로비엠의 2022년 매출액/영업이익은 각각 2.85조원(+92% (YoY))/2,100억원(+81%), 영업이익률 7.4%(-0.4%p)로 전망한다.

주요 고객사의 수요 증대에 대응해 1Q22부터 에코프로EM의 CAM6공장이 가동되고, 4Q22에는 CAM5N도 조기 양산에 들어가면서 외형성장이 지속될 예정이다.

삼성SDI의 Gen5 배터리향 NCA, 9시리즈 NCM 양극재로 믹스개선이 예상되나, 최근의 원자재 가격 상승으로 주요 원재료 외 일부 소재들의 원가 상승부담이 있는 바 수익성은 소폭 하락할 것으로 예상된다.




전인미답의 길

에코프로비엠은 ‘22년 3월 미래성장 계획에서 2026년 매출액 17조원, 양극재 55만톤(국내 23만톤, 미국 18만톤, 유럽 14만톤)으로 목표치를 상향했다.

전지재료사업에서 CNG가 리사이클링, GEM이 전구체, 이노베이션이 리튬전환, AP가 가스공급을 담당하여 양극재 밸류체인의 내재화를 달성할 계획이다.

양극재에서는 코발트프리 NMX, 망간리치 OLO 신제품을 개발하여 2024~2025년 양산을 목표로 하고, 전고체 전해질 개발에 진출하는 등 포트폴리오 확장도 병행한다.




에코프로비엠 일간챠트

차트입니다. 자세한 내용은 아래 더보기를 클릭해 주세요.
    에코프로비엠 121,400 ▼ 6,500 -5.08% 더보기    
 
관련 리포트 목록보기
브릿지바이오테라퓨틱스(288330) 하반기 R.. 22-06-28
엘앤에프(066970) 거침없는 NCMA 성장세 22-06-28

 
로그인 버튼
ID찾기 회원가입 서비스신청  
 
최근조회 탭 보기관심종목 탭 보기투자종목 탭 보기
06.29 15:59    실시간신청     최근조회삭제  
종목명 현재가 전일비 등락률
코스피 2,377.99 ▼ 44.1 -1.82%
코스닥 762.35 ▼ 7.16 -0.93%
종목편집  새로고침 


(주)매경닷컴 매경증권센터의 모든 내용은 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.
본 사이트에 게재되는 정보는 오류 및 지연이 있을 수 있으며 그 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 또한 이용자는 본 사이트의 정보를 제 3자에게 배포하거나 재활용할 수 없습니다.