뉴스 > 증권사리포트 -> 종목리포트
확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

에스엠(041510) IP의 수명이 점점 길어진다

종목리서치 | IBK투자증권 이환욱 | 2022-04-15 10:42:25

1Q22 매출액 +2.8% yoy, 영업이익 -6.5% yoy 예상

연결 기준 1분기 매출액과 영업이익은 각각 1,585억원(+2.8% yoy), 144억원(-6.5% yoy)을 예상. 광고 비수기 및 드라마 제작 부재 등 주요 자회사의 실적 부진이 예상되나, 대표 아티스트 IP NCT와 레드벨벳의 앨범 판매 호조세에 힘입어 소폭의 외형 성장 가능할 전망. 다만, 구보 판매 비중이 축소되 수익성 악화가 예상되며, 지난해 관계사로 전환된 흑자 자회사 디어유의 이익 공백으로 영업이익은 전년대비 소폭 하락할 전망.


대표 아티스트 IP의 글로벌 팬덤 확장세 현재 진행형

1분기 총 예상 앨범 판매량(신보+구보)은 22.0%(yoy) 증가한 약 330만장으로 파악됨. 지난 3월 발매된 NCT 드림 정규 2집은 160만장을 달성하였고, 올해도 NCT향 앨범 판매는 1,000만장 이상 가능할 전망. 또, 데뷔 8년차 레드벨벳의 7번째 미니앨범 ‘더 리브 페스티벌 2022’의 선 주문량은 51만장에 달하는 등 자체 최고 기록을 달성함. 글로벌 팬덤 확대에 기인한 성과로 해석됨(지난 2년간 레드벨벳 유튜브 구독자수가 200만 → 500만으로 증가).


일본을 시작으로 글로벌 투어 확대 예상

투자의견 매수, 목표주가 11만원을 유지함. 1) 다각화된 아티스트 IP의 견조한 성장세가 지속되고 있고, 2) 일본을 시작으로 올해 본격적인 글로벌 투어 확대가 예상되며, 3) 거버넌스 개선 조짐 등이 주요 요인. 특히, 공연 재개에 따른 실적 개선은 코로나 이전 대비 양질의 차이를 보일 것. 모객력 증가 및 온&오프라인 공연 확대에 기인한 레버리지 효과가 두드러질 전망. 오는 5~6월 NCT127의 돔투어(도쿄, 나고야, 오사카 3개 도시) 5회가 진행 예정이며, 슈퍼주니어와 보아도 각각 1회가 확정됨.


에스엠 일간챠트

차트입니다. 자세한 내용은 아래 더보기를 클릭해 주세요.
    에스엠 76,000 ▲ 1,500 2.01% 더보기    
 
관련 리포트 목록보기
디어유(376300) 2분기까지는 유기적 성장,.. 22-07-20
디어유(376300) 신개념 종합 팬덤 플랫폼 22-07-18

 
로그인 버튼
ID찾기 회원가입 서비스신청  
 
최근조회 탭 보기관심종목 탭 보기투자종목 탭 보기
08.09 14:06    실시간신청     최근조회삭제  
종목명 현재가 전일비 등락률
코스피 2,503.29 ▲ 10.19 0.41%
코스닥 833.06 ▲ 2.2 0.26%
종목편집  새로고침 


(주)매경닷컴 매경증권센터의 모든 내용은 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.
본 사이트에 게재되는 정보는 오류 및 지연이 있을 수 있으며 그 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 또한 이용자는 본 사이트의 정보를 제 3자에게 배포하거나 재활용할 수 없습니다.