뉴스 > 증권사리포트 -> 종목리포트
확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

JW중외제약(001060 실적 턴어라운드의 해 2022

종목리서치 | 하나금융투자 박재경 이준호 | 2022-05-20 11:00:21

투자의견 Buy, 목표주가 35,000원으로 커버리지 개시

JW중외제약에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 35,000원으로 커버리지를 개시한다.

목표주가는 22년도 예상 EBITDA에 Target multiple인 국내 중견 제약사의 12m forward EV/EBITDA인 10배를 적용해 산출하였으며 JW중외제약의 신약가치는 반영하지 않았다.




수액제 본업의 턴어라운드, 탄탄한 신제품 라인업

JW중외제약은 22년도 매출액 6,595억원(+9.6%YoY), 영업이익 649억원(+82.7%YoY)을 기록할 전망이다.

21년 기준 JW중외제약 매출액의 36%를 차지하는 수액제는 코로나19 상황에서 병상 이용의 감소로 20년 21년 각각 전년대비 -2.8%, +3.7%의 둔화된 성장률을 기록했다.

그러나 코로나19 거리두기 완화와 중증 환자 감소로 수액제 매출액은 1Q22 570억원(+10.4%YoY)을 기록하며 정상화되고 있다.

이에 더불어 원료 자체 생산으로 이익률을 높인 리바로(Pitavastatin)의 매출 성장(191억원, +11.3%YoY), 21년 3분기 출시한 신제품 개량신약 리바로젯(Pitavastatin/Ezetimibe)의 매출 본격화(47억원, +78.9%QoQ)가 올해의 실적 성장과 수익성 개선을 견인할 전망이다.




R&D 역시 순항. 연내 아토피 파이프라인 중간 결과 기대

R&D에서도 기대해 볼 포인트가 있다.

JW중외제약은 2018년 8월 덴마크의 피부질환 전문 제약사인 Leo Pharma에 아토피피부염 후보물질 JW1601을 계약금 1,700만달러, 마일스톤 3,850만달러에 기술 이전했다.

JW1601은 Histamine 4 Receptor(H4R) 억제를 통해 염증 반응을 줄이는 기전으로 작용한다.

현재 Leo Pharma에서 아토피 피부염 환자를 대상으로 임상 2b상, 콜린성 두드러기 환자를 대상으로 임상 2상을 진행하고 있으며, 22년 말 2b상 중간 결과를 확인할 수 있을 것으로 예상된다.




JW중외제약 일간챠트

차트입니다. 자세한 내용은 아래 더보기를 클릭해 주세요.
    JW중외제약 23,700 ▲ 600 2.60% 더보기    
 
관련 리포트 목록보기
대원제약(003220) 토탈 헬스케어 기업으로.. 22-06-20
JW생명과학(234080) 2분기부터 영업실적 턴.. 22-06-13

 
로그인 버튼
ID찾기 회원가입 서비스신청  
 
최근조회 탭 보기관심종목 탭 보기투자종목 탭 보기
07.05 15:59    실시간신청     최근조회삭제  
종목명 현재가 전일비 등락률
코스피 2,341.78 ▲ 41.44 1.80%
코스닥 750.95 ▲ 28.22 3.90%
종목편집  새로고침 


(주)매경닷컴 매경증권센터의 모든 내용은 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.
본 사이트에 게재되는 정보는 오류 및 지연이 있을 수 있으며 그 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 또한 이용자는 본 사이트의 정보를 제 3자에게 배포하거나 재활용할 수 없습니다.