국내 유일 시험인증/교정 전문 기업

에이치시티(HCT)는 모든 산업분야의 기기/제품 등을 시험인증/교정하는 국내 유일의 전문 기업임. '21년 매출액 기준, 시험인증 68%, 교정 32%의 비중을 기록했는데, 국내외 5G 인프라 구축 확대, 차량용(전장품), 중대형 배터리 등 신성장 동력을 기반으로 시험인증 부문의 성장세 확대 중.


1Q22 Review: 매출액 +13%, 영업이익 -3% YoY

동사는 '22년 1분기(1~3월) 매출액 171억원(+13.2% YoY, +3.9% QoQ), 영업이익 33억원(-2.7% YoY, +131.8% QoQ, opm 19.1%)을 기록함. 교정 부문의 안정적인 매출 위에 시험인증 부문의 정보통신(고사양 무선통신) 매출이 높은 성장세를 지속하며, 분기 최대 매출액을 또 다시 경신함(1Q20<2Q<3Q≈4Q < 1Q21<2Q<3Q≈4Q < 1Q22). 영업이익은 전년동기대비 소폭 감소했지만, 일회성비용이 반영되었던 지난 분기(4Q20) 대비 대폭 증대되어 19%대의 영업이익률로 정상화되었다는데 의미가 있음.


정보통신, 자동차 전장, 전기차 배터리 모두 좋다!

시험인증 부문 중 정보통신은 5G 스마트폰 인증과 국내 및 북미향 기지국/중계기 인증에 무선 IT제품군까지 수요가 더해지며, 전사적인 실적 성장을 견인하고 있음. 차량용기기는 반도체 수급 문제에 따른 신규 전장 부품의 출시 지연으로 인증 수요도 이연되고 있지만, 자동차 전장 확대에 따른 인증 수요 확대는 향후 유효한 성장 동력으로 판단함. 특히 전기차 확대 등 배터리 제조사들의 중대형 배터리 시험 인증 수요가 증가하고 있음. 동사는 '21년 하반기 국내 민간 시험기관 최초 중대형 배터리 전용 방폭 시험장(그린에너지동)을 준공하고 가동을 개시해 본격적인 성장의 태세를 완성함.


투자의견 매수, 목표주가 23,000원

동사에 대해 투자의견 매수와 목표주가 23,000원을 유지함. 매년 그리고 매분기 지속하고 있는 실적 성장세에도 전일 52주 최저가의 주가 약세 기록. 정보통신에서 자동차 전장, 중대형 배터리로 이어지는 인증 수요 확대와 안정적인 교정부문 실적, 미국 법인의 영업 확대 등 실적 성장세를 긍정적으로 판단해 주가 하락에도 높은 상승여력의 목표주가 수준을 유지함.