뉴스 > 증권사리포트 -> 종목리포트
확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

지누스(013890) 2Q22 Preview: 예상된 부진

종목리서치 | 한국투자증권 김명주 | 2022-07-15 11:27:44

매출과 영업이익 모두 컨센서스를 하회할 것

2022년 2분기 지누스의 연결기준 매출액은 전년동기대비 0.3% 성장한 2,522억원을, 영업이익은 6.4% 증가한 142억원을 기록할 것으로 추정한다.

매출과 영업이익 모두 컨센서스를 하회할 것이다.

지누스의 주요 고객사인 아마존과 월마트는 미국 내 물류/공급란 교란과 인건비/물류비 상승에 따라서 2022년 1분기 부진한 실적을 기록했다.

현재까지도 미국 내 유통사의 과재고와 물류/공급란 교란 문제가 이어지고 있고, 이는 지누스의 매출에 부정적이다.

꾸준한 성장을 보였던 미국 매출이 2022년 2분기는 소폭의 역성장을 기록할 것으로 추정한다.




매크로 환경 개선과 함께 빠른 주가 회복 예상

2019년 상장 후 지누스의 주가는 지속적으로 하락했다.

인도네시아에 대한 미국의 반덤핑 제재와 미국 내 유리 섬유 관련한 소송 발생, 그리고 매크로/산업 내 부정적인 이슈가 잇달아 발생했기 때문이다.

회사의 개별적인 이슈는 해결되었으나 매크로/산업 이슈인 미국 내 물류/공급란 교란 문제는 아직 진행 중이다.

지누스의 주가 회복이 더딘 이유다.

현재 아마존, 월마트, 타겟 등 미국의 유통사는 과잉 재고 문제를 해결하기 위하여 지난 달부터 본격적으로 할인 행사를 진행하고 있다.

지누스의 고객사인 미국 유통사의 과잉 재고 소진과 함께 미국 내 물류/공급란 교란 문제만 해결 될 경우 지누스의 실적과 밸류에이션은 빠르게 회복 될 것이다.




투자의견 매수를 유지하나 목표주가 25% 하향

지누스에 대하여 투자의견 매수를 유지하나 목표주가는 기존 100,000원에서 75,000원으로 25% 하향 조정한다.

다시 부각되고 있는 미국 내 물류/공급망 교란 이슈를 반영하여 2022년, 2023년 실적 추정을 하향했다.

코로나19 전인 2019년과 현재의 지누스의 펀더멘털 부분은 바뀐 것이 없기 때문에 적용 배수는 변함없이 2019년 배수인 15.5배를 적용하였다.

지누스는 아마존의 베스트셀러 랭킹에서 여전히 상위권을 유지하고 있다.

미국 내 생산 제품을 만들기 위하여 설립한 미국 공장의 상황 또한 1분기보다 개선되고 있다.




지누스 일간챠트

차트입니다. 자세한 내용은 아래 더보기를 클릭해 주세요.
    지누스 32,750 ▲ 100 0.31% 더보기    
 
관련 리포트 목록보기
현대백화점(069960) 구조적 변화가 목격되.. 22-10-26
현대백화점(069960) 지누스 편입 효과 제외.. 22-10-14

 
로그인 버튼
ID찾기 회원가입 서비스신청  
 
최근조회 탭 보기관심종목 탭 보기투자종목 탭 보기
12.02 15:59    실시간신청     최근조회삭제  
종목명 현재가 전일비 등락률
코스피 2,434.33 ▼ 45.51 -1.84%
코스닥 732.95 ▼ 7.65 -1.03%
종목편집  새로고침 


(주)매경닷컴 매경증권센터의 모든 내용은 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.
본 사이트에 게재되는 정보는 오류 및 지연이 있을 수 있으며 그 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 또한 이용자는 본 사이트의 정보를 제 3자에게 배포하거나 재활용할 수 없습니다.