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[성일하이텍] 시장 개화 전에 이미 수익화중인 리사이클링 기업

신규상장종목 | DS투자증권 구성중 | 2022-07-11 11:32:20

배터리 스크랩으로 이미 흑자전환에 성공한 리사이클링 기업

성일하이텍은 2000년에 설립된 리사이클링 기업으로 2011년 군산에 하이드로센터(습식제련) 1공장, 2020년에 2공장을 준공했다.

2021년에 매출액/영업이익 1,473억원/169억원, 영업이익률 11.4%를 기록하며 배터리 리사이클링 시장이 개화하기 전에 이미 흑자를 기록한 국내 유일 리사이클링 기업이다.

셀메이커로부터 배터리 스크랩을 공급받아서 파분쇄 과정을 거쳐 메탈을 추출하고 이를 양극재 등 소재 업체에 판매하는 비즈니스다.

원재료 매입의 85% 가량은 배터리 제조공정 상 발생하는 배터리 스크랩인데 향후 2027년 이후 폐배터리 시장이 본격화되면 OEM으로부터 폐배터리 매입비중이 상승할 전망이다.





시장 성장에 따라 선제적으로 외형 확대

폐배터리 시장이 2030년까지 연평균 39% 성장이 예상되는 바 성일하이텍은 리사이클링파크의 스크랩양을 2021년 5만톤에서 2030년 35만톤으로 증대한다.

하이드로센터의 메탈생산도 21년 4,300톤에서 2030년 3.44만톤으로 확대할 계획이다.

3공장까지 하이드로센터를 완공하여 2025년 리튬/니켈/코발트 9천톤/11천톤/4천톤 생산능력을 확보해 매출액 기준 5천억원 CAPA를 목표로 한다.





공모가 상단기준 2024년 PER 15배 수준

성일하이텍의 매출액은 2021년 1,473억원에서 2026년 6,160억원으로 연평균 33% 성장할 전망이다.

상단 기준 시가총액은 5,653억원으로 2022년 기준 PER은 34배이고 2024년 순이익률 11%를 가정할 시 2024년 기준 PER은 15배 수준이다.

성일하이텍의 2022년 1분기말 기준 현금성 자산은 145억원이고 이번 IPO를 통해 공모가 하단 기준으로 1,087억원을 조달해 하이드로센터 3공장 비용에 쓸 예정이다.

향후 필요자금은 IPO 이후 부채비율이 낮아짐에 따라 차입 등으로 조달할 것으로 추정되며 시장개화에 따라 중장기적으로는 고객사와의 JV를 통해 투자비를 조달할 것으로 예상된다.






성일하이텍 일간챠트

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