Check Point

•최근의 반등은 기술적 과매도권 진입에 따른 성격이 강하고 불확실성이 해소되지 않는 한 추세적 반등으로 이어질 가능성은 낮음. 다만, 전쟁으로 인한 경기 냉각 우려는 과도한 것으로 보이고, 금리인상으로 수요가 둔화된다고 하더라도 성장주의 상승 동력은 훼손되지 않을 것으로 판단. 양적 긴축으로 유동성이 감소하고 경기둔화 우려가 커질수록 이익 성장의 희소성이 부각되기 때문.
•반등 탄력은 제한적일 수 있겠지만 4 월 이후 인플레이션 및 경기 침체 관련 불확실성 완화된다면, 펀더멘털로 설명할 수 있는 범위를 넘어서며 약세를 보였던 성장 업종의 아웃퍼폼 기대. 또한 기존 주도주 중 최근에 모멘텀이 형성된 건설, 운송, 호텔/레저 업종의 상승동력은 유효하다고 판단.