투자의견 매수 유지, 목표주가 30,000원 유지

- 목표주가 30,000원은 2022년 추정 EPS에 Target P/E 18배를 적용해 산출


2021년 3분기 당사 추정치 하회하는 실적 기록

- 2021년 3분기 매출 485억원(-18% QoQ), 영업이익 46.4억원(-55% QoQ) 기록하며 당사 추정치 하회
- 펠리클 사업부문은 전 분기 대비 매출 13% 증가하며 견조했던 반면, 칠러 사업부문은 전 분기 대비 매출 33% 하락하며 부진했음
- 칠러 사업부문은 고객사의 제한적인 설비투자로 상반기 대비 분기 매출 하락한 것으로 추정함
- 자회사 화인세라텍에서 당기순손실 39.8억원 기록. 영업적자 발생한 것으로 추정, 연결 영업손익에 부정적인 영향을 미침. 2022년부터 화인세라텍에서 본격적으로 매출 발생하며 적자폭 축소 예상


2022년을 기대

- 2022년 매출 2,328억원(+13% YoY), 영업이익 312억원(+13% YoY) 전망
- 재료(펠리클) 사업부는 지속적으로 견조한 실적 기록할 것으로 전망. 장비(칠러)사업부는 고객사의 신규공장 셋업 시점에 맞춰 실적 개선 예상
- EUV 펠리클 공급 가시성은 점점 확대되는 중. 2022년에는 EUV 생산라인향 장비(마운팅 장비 및 펠리클 검사장비 등) 수주 기대