뉴스 > 증권사리포트
확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

[에너지 시설 및 서비스] Energy Tracker-H559-China Methanol

분석리서치 | 한화투자증권 박영훈 | 2021-11-16 13:23:45

중국의 변화에 따라 큰 폭의 수급 변화가 발생할 수 있는 제품

중국의 Ammonia 소비량은 Global 기준 45% 수준이다.

요소 비료의 소비량이 가장 많기 때문으로 중국 인구 수준이 급격하게 변하지 않는 한 소비량 비중 추이 역시 큰 변화는 없을 것이다.

Methanol은 중국이 40% 정도를 소비하나 이 비중은 향후 크게 변할 수도 있을 것이다.

이 두 제품의 공통점은 중국의 수요가 압도적으로 많고, 중국내에서의 생산은 주로 석탄을 통해 발생되며 화학제품 중 생산과정에서 이산화탄소 배출량이 가장 많다는 점이다.

2020년 Global 기준 Ammonia의 탄소 발생량은 4.5억톤이고 Methanol이 2.2억톤, 그리고 플라스틱 제품이 2.5억톤 수준이었다.

506번째 글에서도 언급했듯이 “Coal to Chemical” 설비의 변화는 화학에서 가장 시급한 부분일 것인데, 그 우선적 대상은 중국의 Ammonia와 Methanol이다.



2020년 기준 Global Methanol 수요의 86%는 중국을 포함한 아시아 수요였다.

가장 많은 Methanol을 소비하는 중국은 전체 소비량의 45% 정도가 CTO/MTO 수요였다.

자국 내에서의 공급 문제가 있어 해외에서 천연가스를 통해 Methanol을 생산 후 중국으로 보내려는 시도도 있었으니 지난 수년간 Global Methanol 수요 성장의 핵심은 MTO였다.

2020년 중국 Methanol 수입량은 전년 대비 19.4% 증가했고 2018년 대비로는 75.1% 급증했다.

2020년 기준 Global 수입량 기준 Methanol 물동량의 37%인 1,301만톤은 중국 향이었는데, 2위 수입국인 미국의 수입량이 218만톤임을 감안하면 사실상 비교 불가 수준이다.

Methanex의 2021년 11월 아시아 Methanol 공급 가격은 톤당 600달러이다.

이 경우 PE의 원재료 비용만 1,800달러 수준이니 수입을 통한 생산은 현실적으로 불가하다.

문제는 톤당 Methanol 가격이 300달러 이하였던 시기가 많지 않았다는 것으로 수입 기준 MTO 설비 가동의 지속성 여부일 것이다.

중국의 CTO/MTO가 언제까지 유지되는지 알 수 없으나, 그 지속성과 유지 여부에 따라 Methanol 가격은 큰 영향을 받게 될 것이나 딱히 긍정적이지는 않을 것이다.

예정된 미래이기에 중국 석탄화학산업의 구조조정 영향에 대해 대비할 필요가 있다.




 
관련 리포트 목록보기
SPC삼립(005610) 4Q 리뷰: 제빵 수익성 호.. 22-01-21
한미글로벌(053690) 럭셔리 아파트에 꼭 들.. 22-01-21
천보(278280) ‘22년 여전히 좋은 흐름: C.. 22-01-21
덴티스(261200) 본격 성장 준비는 되었다 22-01-21
한국가스공사(036460) 4Q21 Preview: 좋은.. 22-01-21

 
로그인 버튼
ID찾기 회원가입 서비스신청  
 
최근조회 탭 보기관심종목 탭 보기투자종목 탭 보기
01.21 15:59    실시간신청     최근조회삭제  
종목명 현재가 전일비 등락률
코스피 2,834.29 ▼ 28.39 -0.99%
코스닥 942.85 ▼ 15.85 -1.65%
종목편집  새로고침 


(주)매경닷컴 매경증권센터의 모든 내용은 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.
본 사이트에 게재되는 정보는 오류 및 지연이 있을 수 있으며 그 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 또한 이용자는 본 사이트의 정보를 제 3자에게 배포하거나 재활용할 수 없습니다.