투자자 및 글로벌 동향

▶ (수급) 기관투자자는 통신 3사 순매도. 외국인투자자는 통신 3사 순매수. SK텔레콤의 외국인지분율은 47.77%
▶ (주가 동향) SKT +1.4%, KT -0.7%, LGU+ -1.4%
▶ (글로벌) 중국, 대만 통신주 급락. AT&T와 Verizon 주가 급등. 북미 통신업종의 선전은 방어주에 대한 수요 확대에 기인


한 주간 Review 및 전망

▶ 통신 3사 주가 반응
☞통신업종에 대한 외국인투자자의 매수, 국내기관투자자의 매도 추세 지속. 기관투자자의 통신업 비중 축소는 업종에 대한 전망이 부정적이라기 보다는 상대수익률 격차 확대에 따른 비중 조절에 따른 결과로 판단됨. SKT, KT, LGU+의 KOSPI 대비 상대수익률(2022년)은 각각 +11%, +27.4%, +12.7% 기록
☞5월 10일 SK텔레콤을 시작으로 12일 KT, 13일에는 LG유플러스의 실적 발표 예정. SKT & KT의 1Q22 영업이익은 전년 동기 대비 증가, LG유플러스의 영업이익은 전년 동기대비 감소할 것으로 전망됨
▶ SK스퀘어 상장 철회
☞수요 예측 결과 부진으로 상장 철회 결정. 상장 철회 소식이 알려지면서 SK스퀘어 주가 약세 기록. SK텔레콤은 맥쿼리와 공동으로 ADT캡스를 인수(2018.10). 당시 언론보도에 따르면 SK텔레콤은 ADT캡스 경영권과 지분 55%를 7,020억원에, 맥쿼리인프라자산운용이 나머지 지분 45%를 5,740억원에 인수한 것으로 확인됨. 맥쿼리와의 계약 내용은 알 수 없지만, 통상적으로 PE 투자는 5년 만기 계약 하에 이뤄진다는 점에서 상장은 2022 ~ 2023년 사이에 재추진될 것으로 전망됨
☞원스토어 수요예측은 5월9일 ~ 10일, 청약은 5월12일 ~ 5월13일 진행 예정. 공모희망가 기준 시가총액은 9,139억원~1.11조원. 원스토어 청약 결과에 따라 SK스퀘어 투심 좌우될 것으로 판단
☞SK스퀘어 NAV는 22.5조원. 현재 SK스퀘어 시가총액은 NAV 대비 70% 수준에서 할인거래 중. 지주섹터 내에서도 할인율 기준 상단 수준. 여러 부정적 가정이 대부분 반영된 주가로 판단됨