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[전자 장비 및 기기] 이런 시장 환경에서도 꿋꿋이

분석리서치 | DB금융투자 권성률 | 2022-06-09 14:15:14

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중국 락다운에도 주요 기업의 월별 매출액은 굳건: 주요 산업의 indicator 역할을 하는 기업이 있는데 대만의 1위 범용부품 회사 YAGEO와 대만의 1위 반도체 패키지 기판 회사인 Unimicron이다.

이들 기업은 중국 생산 및 수출 비중이 높고, 여러 IT Device를 전방산업으로 두고 있다.

YAGEO의 5월 매출액은 105.3억 대만달러로 3.8%MoM, 14.4%YoY 증가했다.

5월까지 누적 매출액은 21.1%YoY 증가한 셈이다.

쿤산, 상해의 5월 락다운 상황이 4월보다 완화가 되면서 생산이 재개되고 부품 주문이 증가한 결과이다.

Unimicron의 5월 매출액은 121.6억 대만달러로 9.0%MoM, 51.5%YoY 증가했다.

ABF기판, BT계열 기판 모두 매출이 증가한 것으로 알려졌으며 애플 M2 신제품이 가세하면서 향후 매출액 증가 추세는 이어질 것이다.



락다운 해제 이후 시장 상황이 지금보다 더 나쁠까: 전방산업이 안좋다.

1Q22 글로벌 스마트폰 시장은 13%YoY 감소했고, TV 시장은 7%YoY 감소했다.

2Q22는 중국 락다운 상황까지 겹쳐 아마도 연중 가장 안 좋은 IT 셋트 시황을 보여줄 것이다.

하지만 이 와중에서도 5G 스마트폰, $400 이상 스마트폰, 폴더블 스마트폰 등은 더블디짓 성장률을 보이고 있고 OLED TV 등 프리미엄 TV 역시 더블디짓 성장을 보였다.

양극화가 뚜렷히 나타나고 있는 것이다.

6월로 상해 락다운이 해제되면서 중국발 락다운 리스크는 완화되고 있다.

락다운 해제 후 수요 회복을 위해 중국 지방 정부는 경기부양책에 나서고 있는데 심천 정부는 5~8월에 TV, 가전 구입시 15%에 상당하는 보조금을 지급하기로 했다.

중국 락다운 해제와 더불어 통상 하반기 계절적인 수요 회복, 작년 하반기 대비 기저효과, 스마트폰 신모델 출시 등을 감안하면 전반적인 IT 셋트 시황은 상반기 대비 좋아질 것이다.




Action

상반기 어려운 시장 상황에서도 나쁘지 않은 실적이었는데, 하반기는?: 최악의 IT전방산업 속에서도 프리미엄에 특화되어 있거나, 구조적인 쇼티지 상황에 있거나, 시황에 영향을 덜 받는 성장산업에 속해 있는 업체는 상반기에도 나쁘지 않은 실적을 보여줬다.

하반기 시장 상황이 보다 개선될 여지가 높아 이들 업체의 하반기 실적은 기대가 된다.

그리고 LG디스플레이, 삼성전기 등 중국 락다운으로 직접적인 피해를 본 업체는 향후 매출 회복이 예상보다 클 수 있다.

‘시장이 안 좋은데’가 아니라 ‘이렇게 안좋은 시장 상황에서도 이 정도라면, 하반기는 어떨까’라는 시각으로 접근할 때이다.

지금 주가를 한번 봐라!


 
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