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[상업은행] 대출금리 상승, 순이자마진과 자산시장의 핵심 변수 될 것

분석리서치 | 키움증권 서영수 | 2021-03-31 14:06:31

● 대출금리 상승, 순이자마진과 자산시장의 핵심 변수 될 것

한국은행에 따르면 2월 잔액 예대금리차는 전월 대비 0.03%p 상승, 2011년 만에 처음으로 4개월 만에 0.09%p나 상승하였다.

잔액 예대금리차가 은행 순이자마진 개선에 결정적 기여를 한다는 점에서 1/4분기 순이자마진이 기대 이상으로 개선될 수 있음을 시사하고 있다.

이와 같은 예대금리차 상승은 일시적 현상이 아니라 추세적인 것으로 2021년 하반기까지 지속될 것으로 예상된다.

그 이유는 다음과 같다.



첫째, 은행의 적극적인 대출금리 인상의 효과가 2/4분기 이후 본격적으로 나타날 것으로 예상되기 때문이다.

잔액 예대금리차 개선은 현재까지 대출금리 상승보다는 저원가성 예금 증가로 인한 조달비용 하락 효과 탓이다.

실제 신규 취급액 대출금리의 가파른 상승에도 잔액 기준 평균 대출금리는 여전히 정체된 상태에 있다.

그러나 하반기 이후 대출금리 인상 효과가 반영되면서 잔액 대출금리도 동반 상승, 잔액 예대금리차 상승을 주도할 것으로 예상된다.

신규 취급액 기준 대출금리는 최근 4개월 동안 0.08%p, 신규 예대금리차 역시 0.11%p나 상승, 향후 잔액 예대금리차 상승을 예고하고 있다.

둘째, 금융소비자보호법(이후 금소법)이 3월 25일부터 발효되면서 여수신 시장이 급격히 공급자 시장 중심으로 재편될 수 밖에 없기 때문이다.

금소법 이후 대출 관련 비용이 급격히 증가, 이에 따른 금융회사의 적극적인 비용 전가가 지속될 것이라는 이유에서다.

플랫폼 회사, 인터넷전문은행까지 금소법 대상에 편입됨에 따라 경쟁 강도가 완화, 금융회사의 가격(금리, 수수료) 인상은 갈수록 가속화될 가능성이 높다.




 
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