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삼화네트웍스(046390) 자체 IP 드라마로 실적도 밸류에이션도 레벨업

종목리서치 | 하이투자증권 이상헌 | 2022-07-25 14:27:56

지난해 4 분기에 이어 올해 1 분기도 자체 IP 인 <지금, 헤어지는 중입니다> 등으로 실적 턴어라운드에 성공

동사의 비즈니스 모델이 자체 IP 를 확보하여 국내 및 해외에 방영권을 판매하는 방식으로 전환되고 있는 중이다.

지난해 자체 IP 확보 드라마인 <지금, 헤어지는 중입니다>의 경우 국내 방영권을 스튜디오에스에, 해외 OTT 방영권(한국, 중국, 일본 제외)을 PCCW Vuclip(Singapore)에, 일본 방영권을 코퍼스코리아에 판매하였다.

국내의 경우 SBS 에서 16 부작(2021.11.12. ~ 2022.01.08)으로 방영되었다.

이와 같은 자체 IP 확보 드라마인 <지금, 헤어지는 중입니다> 관련하여 지난해 4 분기 실적에 반영되면서 지난해 실적의 경우 매출액 329 억원(YoY +12.0%), 영업이익 68 억원(YoY 흑자전환)으로 실적 턴어라운드에 성공하였다.

또한 올해 1 분기의 경우도 <지금, 헤어지는 중입니다> 3 회분 방영과 더불어 중국 방영권 판매가 반영되어 매출 121 억원(YoY +255.9%), 영업이익 47 억원(YoY 흑자전환)으로 실적이 대폭 개선되었다.




자체 IP 확보 드라마 본격화로 실적개선 가속화될 뿐만 아니라 밸류에이션도 레벨업 될 듯

올해 2 분기에는 자체IP 확보 드라마인 <어게인 마이 라이프>, <지금부터, 쇼타임!>이 국내에서는 SBS 와 MBC 에서 각각 방영되었으며, 글로벌 OTT 방영권(일부 국가 제외)의 경우 PCCW Vuclip(Singapore)에 판매되었다.

그 다음으로 오는 9 월에 MBC 에서 방영예정인 웹툰 원작 <금수저>(극본 윤은경, 김은희/연출 송현욱, 이한준)는 우연히 얻게 된 금수저를 통해 부잣집에서 태어난 친구와 운명을 바꿔 후천적 금수저가 된 인생 어드벤처 이야기다.

육성재, 이종원, 정채연, 연우가 출연한다.

또한 <멘탈리스트>는 동사의 자회사 스튜디오아이콘의 기대작으로 CBS 에서 시즌7 까지 방영된 동명의 미국 인기 드라마 <멘탈리스트>의 리메이크작이다.

<멘탈리스트>는 타인의 심리를 읽는데 능한 멘탈리스트가 수사팀을 도와 여러가지 사건들을 해결하는 내용으로 하반기에 HBO 맥스를 통하여 방영될 것으로 기대된다.

이와 같이 올해 자체 IP 를 확보한 드라마 라입업 등이 본격화 되면서 실적턴어라운드가 가속화 될 것이다.

또한 내년의 경우도 <낭만닥터 김사부 3>, <두뇌공조> 등 4 편 이상의 드라마가 방영될 것으로 예상됨에 따라 실적향샹의 지속성을 높일 수 있을 것이다.

무엇보다 자체 IP 비즈니스 모델 전환이 본격화 되면서 밸류에이션도 레벨업 될 수 있을 것이다.




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