뉴스 > 증권사리포트 -> 종목리포트
확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

리노공업(058470) 성장흐름은 유지, 다시 과거의 모습으로

종목리서치 | 이베스트투자증권 정홍식 | 2022-07-26 11:04:33

2Q22 Preview: 성장흐름 유지

동사의 2Q22 예상 실적은 매출액 927억원(+17.4% yoy), 영업이익 379억원(+10.1% yoy, OP Margin 40.9%)을 전망한다.

매출액과 영업이익 모두 역사적 최대 실적을 기대하는 것이지만, 이미 높아진 컨센서스(Sales 949억원, OP 402억원) 대비는 다소 낮을 것으로 보인다.

이는 3Q19이후 11분기 연속 고성장(average OP growth 45.6%)의 흐름에서 다시 과거의 모습으로 10~15% 수준의 안정적인 성장으로 돌아가는 분기가 될 것으로 보인다.

과거 2~3년간 동사는 해외 대형고객사의 모바일 외에 신규 IT Device 개발과 관련된 IC Test 소켓 공급이 급증하며 고성장을 이룬바 있으나 2Q22를 기점으로 다시 과거의 안정적인 성장의 모습으로 돌아가는 것으로 파악된다.




낙폭확대로 가격메리트 부각

동사의 기대 성장률 대비 2Q22 성장률에 대한 눈높이가 낮아진 것은 사실이지만, 최근 주가 낙폭이 확대되어 가격메리트가 부각되고 있는 상황이다.

현재 동사의 주가 수준은 과거 5년 평균 P/E 24.3배(Band 14.7배 ~ 37.2배), 그리고 3Q19이후 고성장에 대한 Mutiple이 반영되기 전의 과거 5년 평균 P/E 19.1배 대비 낮은 수준이다.

최근 낙폭 확대로 가격메리트가 높아진 것이다.

동사의 중장기적인 성장성과 경쟁력을 고려한다면 Valuation에 대한 관심을 높일 필요가 있다.




투자의견 매수 유지, 목표주가 180,000원

동사의 투자의견 매수를 유지하며, 목표주가는 180,000원으로 하향한다.

이는 성장에 대한 기대치를 하향조정(OP 추정치 2022E -5.0%, 2023E -8.9%)하기 때문이다.

목표주가는 RIM Valuation을 통해 산출하였으며, 동사의 기술경쟁력을 기반으로 OPM이 매년 35% 이상의 고마진을 유지하고 있고, 이를 기반으로 ROE 메리트가 높기 때문에 목표주가 산출에는 무리가 없다는 판단이다.




리노공업 일간챠트

차트입니다. 자세한 내용은 아래 더보기를 클릭해 주세요.
    리노공업 134,300 ▲ 9,800 7.87% 더보기    
 
관련 리포트 목록보기
리노공업(058470) 성장흐름은 유지, 다시 .. 22-07-26
리노공업(058470) 역시 너무 잘해 주고 있.. 22-02-15

 
로그인 버튼
ID찾기 회원가입 서비스신청  
 
최근조회 탭 보기관심종목 탭 보기투자종목 탭 보기
10.04 15:59    실시간신청     최근조회삭제  
종목명 현재가 전일비 등락률
코스피 2,209.38 ▲ 53.89 2.50%
코스닥 696.79 ▲ 24.14 3.59%
종목편집  새로고침 


(주)매경닷컴 매경증권센터의 모든 내용은 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.
본 사이트에 게재되는 정보는 오류 및 지연이 있을 수 있으며 그 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 또한 이용자는 본 사이트의 정보를 제 3자에게 배포하거나 재활용할 수 없습니다.