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유진테크(084370) 실적이 좋다

종목리서치 | DB금융투자 어규진 | 2021-11-15 11:02:06

3분기 실적 반등 성공: 유진테크의 2021년 3분기 실적은 매출액 943억원(+61.8%, YoY/ +78.1%, QoQ), 영업이익 276억원(+91.5%, YoY/ +342%, QoQ/ OPM +29.2%)으로 호실적을 달성했다.

SK하이닉스 중국 우시라인 마이그레이션에 따른 LPCVD장비 수주와 삼성전자 평택2 DRAM향 Large Batch ALD 장비 공급 증가 등의 영향으로 3분기 전방업체의 제한적인 투자에도 기대치를 상회하는 실적을 기록했다.

4분기에도 SK하이닉스향 전환투자 및 M16 신규 투자가 이어지며 2021년 연간 매출액 3,384억원(+67.1%), 영업이익 864억원(+288%)의 역대 최대 실적을 달성할 전망이다.




중요한 건 단위당 매출 증가: 유진테크가 현재 양산에 성공했거나 준비중인 신규 증착장비 관련 아이템은 크게 1) DRAM향Large Batch 장비(Thermal ALD / PE ALD / LPCVD), 2) 비메모리향 Mini Batch Thermal ALD, 3) NAND향 Large Batch 장비 및Metal QXP 등이다.

즉, DRAM, NAND, 비메모리 모든 영역에서 장비를 준비 중이다.

결국 이런 장비군 확장은 향후 1 a nm DRAM 및 V7 3D NAND 등에 활발히 발생하여 메모리 투자 당 동사의 단위당 매출을 크게 증가시키며 실적 성장에 기여할 전망이다.




투자의견 매수, 목표주가 60,000원 유지: 유진테크는 2021년 DRAM 신규 투자 확대로 본업의 매출 성장이 지속되는 가운데 준비중인 국산화 장비들의 의미 있는 성과로 사상 최대 실적을 기록하였다.

또한 이런 신규장비 입고로 인해 향후 메모리 마이그레이션이 진행 될 수록 동사의 단위당 장비 매출 증가 폭은 급격해질 전망이다.

그럼에도 최근 전방산업 불확실성으로 주가가 부진한 결과 동사의 현재 밸류에이션은 PER 10.7배(22E) 수준으로 매력적인 구간이다.

동사에 대해 여전히 매수 추천한다.




유진테크 일간챠트

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    유진테크 49,850 ▲ 650 1.32% 더보기    
 
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