뉴스 > 증권사리포트
확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

포스코케미칼(003670) 양극재 13조원 수주 공시의 함의

종목리서치 | DS투자증권 구성중 | 2022-07-29 11:05:03

포스코케미칼이 2023~2025년 GM향 13조원 수주 공시

포스코케미칼이 2022년 7월 28일 수주 공시를 발표했다.

계약금액은 13.8조원으로 달러기준 $108억이고, GM에 하이니켈 NCM 양극재를 공급할 계획이다.

계약기간은 2023년~2025년이다.

계약금액은 2022년 6월 양극재 평균 판가와 가공비를 기준으로 계산되었다.

얼티엄셀즈에 공급할 물량은 약 22만톤 수준으로 추정된다.




실적 가시성 확보. 중장기 계약으로 증명한 공급을 상회하는 수요

포스코케미칼의 현재 양극재 CAPA는 4만톤이다(구미/광양1/광양2단계 1.0/0.5/2.5만톤). 이번 공시에서 수주한 물량은 2023년부터 생산예정인 광양 3/4단계 공장에서 공급할 예정이다.

해당 공장의 연간 생산목표가 3/3만톤인 바 포항에서 착공 중인 5단계 공장의 물량도 일부 포함될 것으로 추정된다.

이번 공시는 실적 가시성에서 의미가 있다.

2023~25년 공급될 22만톤 물량은 동기간 예상 당사의 생산물량의 57% 수준으로 목표 CAPA에 따른 실수요를 보여준다.

최근 경기침체 가능성으로 전기차 수요 둔화에 대한 우려는 있지만 고객사들의 전동화 전략이 여전히 유효하다.

지난 5월 27일에도 당사는 2025~2033년까지 얼티엄셀즈향 8조원 가량의 하이니켈 양극재 공급 계약을 공시했다.

전동화 방향은 메가트렌드다.

OEM들은 셀메이커를 넘어 양극재와 JV를 하고 있고 중장기 공급계약을 통해 생산 가시성을 보여주고 있다.




투자의견 BUY, 목표주가 17만원 유지

투자의견 BUY, 목표주가 17만원을 유지한다.

포스코케미칼은 1) 2022년 물량 확대 지연 2) 낮은 하이니켈 비중 3) 미확정된/단일 고객사 수주 등으로 2차전지 소재 사업이 저평가 받아왔다.

2023년 광양 3/4공장에서 하이니켈 양극재 생산으로 1), 2)의 이슈는 해소될 것이고 이번 공시로 3)도 완화 중이다.

신규 고객사 확보가 추가 상승요인이고 중장기 CAPA와 그룹사의 원자재 공급망 가치는 점차 재부각될 것이다.




포스코케미칼 일간챠트

차트입니다. 자세한 내용은 아래 더보기를 클릭해 주세요.
    포스코케미칼 161,500 ▲ 3,000 1.89% 더보기    
 
관련 리포트 목록보기
POSCO홀딩스(005490) 새옹지마를 기대해보.. 22-10-07
포스코케미칼(003670) IRA 수혜 기대감 지.. 22-10-06
포스코케미칼(003670) 소재사업의 미국 사.. 22-09-28
코닉오토메이션(391710) 2차전지 검사장비.. 22-09-27
LG에너지솔루션(373220) 이제부터 메인 게.. 22-09-23

 
로그인 버튼
ID찾기 회원가입 서비스신청  
 
최근조회 탭 보기관심종목 탭 보기투자종목 탭 보기
10.07 15:59    실시간신청     최근조회삭제  
종목명 현재가 전일비 등락률
코스피 2,232.84 ▼ 5.02 -0.22%
코스닥 698.49 ▼ 7.52 -1.07%
종목편집  새로고침 


(주)매경닷컴 매경증권센터의 모든 내용은 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.
본 사이트에 게재되는 정보는 오류 및 지연이 있을 수 있으며 그 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 또한 이용자는 본 사이트의 정보를 제 3자에게 배포하거나 재활용할 수 없습니다.