뉴스 > 증권사리포트
확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

한화솔루션(009830) 태양광 흑자 달성

종목리서치 | SK증권 박한샘 | 2022-07-29 13:08:11

태양광 실적의 반전

2분기 매출액과 영업이익은 각각 3조 3,891억원, 2,778억원을 기록해 7/28 기준 컨센서스(3.12조원 / 1,612억원)를 큰 폭 상회했다.

케미칼의 부담은 지속됐다.

2분기는 LDPE, PVC 수익성 둔화로 케미칼 이익률이 전분기 대비 2.4% 추가 하락했다.

PVC 1M lagging margin(에틸렌 원단위)는 QoQ 11% 빠졌다.

반면, 태양광은 OPM 2.9%로 흑자 전환을 하며 서프라이즈를 시현했다.

프로젝트 매각 수익 없이 모듈의 판매량 증대 및 가격 인상으로 수익성 전환을 만들었다.

여전히 높은 원가 부담은 지속되나 주요 시장인 미국과 유럽의 전력 가격 인상 및 타이트한 공급에 따라 ASP를 개선시켰다.




늘어나는 수요와 ASP의 인상

원가 하락 없이 ASP 인상으로 수익성을 회복 시켰다는 점이 긍정적이다.

미국의 경우 전력가격이 지난 1월 $0.147/kwh에서 7월 $0.164/kwh까지 상승했다.

전력 가격 상승이 동사 ASP 협상력을 제고시키고 있다.

글로벌 태양광 수요도 빠르게 확대 중이다.

유럽에서는 신재생에너지 전환을 가속화하고 있으며 중국의 수요 전망치도 추가 상향되어 하반기에도 원가 부담을 방어할 ASP 인상이 기대된다.




투자의견 매수 유지, 목표주가 4.3만원 → 5만원 상향

ASP 인상을 통한 수익성 개선이 이루어진 가운데 글로벌 태양광 수요 확대가 긍정적이다.

투자의견은 매수를 유지한다.

목표주가는 실적 추정치 상향으로 PBR-ROE 기준 Target PBR를 0.9배에서 1.0배로 조정해 4.3만원에서 5만원으로 상향한다.




한화솔루션 일간챠트

차트입니다. 자세한 내용은 아래 더보기를 클릭해 주세요.
    한화솔루션 46,350 ▼ 600 -1.28% 더보기    
 
관련 리포트 목록보기
한화솔루션(009830) 태양광 사업 수익성 개.. 22-09-28
삼성물산(028260) 해외건설 수주액 넘버 원 22-09-28
주성엔지니어링(036930) 기술력->고객확대.. 22-09-28
한화솔루션(009830) 사업구조재편 통한 핵.. 22-09-27
대주전자재료(078600) 실리콘 음극재 중심.. 22-09-27

 
로그인 버튼
ID찾기 회원가입 서비스신청  
 
최근조회 탭 보기관심종목 탭 보기투자종목 탭 보기
09.29 15:59    실시간신청     최근조회삭제  
종목명 현재가 전일비 등락률
코스피 2,170.93 ▲ 1.64 0.08%
코스닥 675.07 ▲ 1.2 0.18%
종목편집  새로고침 


(주)매경닷컴 매경증권센터의 모든 내용은 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.
본 사이트에 게재되는 정보는 오류 및 지연이 있을 수 있으며 그 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 또한 이용자는 본 사이트의 정보를 제 3자에게 배포하거나 재활용할 수 없습니다.