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삼성전기(009150) 2Q22 Review: 낮아진 컨센 부합

종목리서치 | 교보증권 최보영 | 2022-07-29 13:26:31

2Q22 Review : 낮아진 컨센 부합

삼성전기의 연결기준 2분기 매출액 2조 4,556억원(YoY +2.1%, QoQ -6.2%), 영업이익 3,601억원(YoY +0.5%, QoQ -12.3%)으로 낮아진 컨센서스(영업이익 3,596억원)에 부합하는 실적을 발표. 컴포넌트사업부는 중화권향 스마트폰, PC, TV수요 감소로 인한 Commodity제품군의 공급감소. 광학통신솔루션사업부는 전반적인 스마트폰 수요 침체로 인한 고객사 공급감소 영향. 패키지솔루션사업부는 하이엔드 AP 및 메모리용 고사양 BGA매출 증가와 CPU용 공급확대에 따른 FCBGA의 증가.


고부가 제품 믹스 확대로 견조한 실적 전망

연결기준 3분기 매출액 2조 5,748억원(YoY +1.1%, QoQ+4.9%), 영업이익 3,847억원(YoY -15.6%, QoQ +6.8%) 전망. 2022년 연간 매출액 10조 2,149억원(YoY +5.6%), 영업이익 1조 5,209억원(YoY +2.3%)전망. 컴포넌트 사업부는 범용제품에 대한 재고조정이 지속되고 있으나, 플래그쉽 스마트폰, 서버, 전장 관련 고부가 수요는 견조할 것. 광학통신솔루션 사업부는 고객사 스마트폰 출시에 따라 전분기 대비 회복될 것이며, 전장용 고화소 카메라의 성장세가 지속될 것. 패키지솔루션사업부는 서버, 네트웍, 전장용 등 고사양 패키지 기판 수요 증가에 따른 실적 기여도가 높아질 것.


투자의견 BUY, 목표주가 210,000원 유지

예상보다 길어지는 재고조정과 하반기 여전히 불확실한 매크로 환경 지속 중인데 최근 낮아진 주가레벨에 어느정도 반영되었다고 판단. 지속적으로 견조한 실적이 하방을 지지할 것으로 전망하며 향후 업황 회복과 함께 주가 탄력을 기대. 투자의견 Buy, 목표주가 210,000원 유지.


삼성전기 일간챠트

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