뉴스 > 증권사리포트
확대확대 축소축소 프린트프린트 목록목록

대우건설(047040) 원자재 가격 상승으로 주택 원가율 조정

종목리서치 | 교보증권 백광제 | 2022-07-29 13:31:32

목표주가 6,400원으로 하향. 연간 실적 추정치 수정

대우건설에 대해 투자의견 ‘매수’ 유지. 목표주가는 8,700원 → 6,400원으로 26.4% 하향. 목표주가 하향은 2Q22 실적 부진에 따른 연간 실적 추정치 하향에 근거. 목표주가는 ‘22년 추정 PER 6.0배를 적용했고, 주가배수 6.0배는 업종 평균 수준. 2Q22 실적은 토목·플랜트의 양호한 실적 불구, 원자재가격 변동·노무비·외주비 등 주택건축 부문 비용에 반영되는 요소를 일시 반영으로 실적 기대치 크게 하회. 이번 비용 반영과 원자재 상승 효과 하반기 반영 지속으로 연간 실적 추정치 크게 하향 되었으나, 액면가 수준의 현재 주가는 추정치 하향을 감안해도 지나친 저평가 수준으로 판단. ① 상반기에도 여전한 신규수주 호조(1H22 7.8조원, 계획대비 63.7%), ② 나이지리아·베트남·이라크 등 수익성 높은 해외수주의 매출 기여 증가, ③ 더 나아진 재무구조 개선과 신용등급 상향으로 기업경쟁력은 여전히 개선 중. 투자의견 ‘매수’ 유지.


2Q22 영업이익 864억원(YoY -55.1%), 원자재 가격 등 비용 반영으로 이익 감소

2Q22 매출액 2.4조원(YoY +10.6%), 영업이익 864억원(YoY -55.1%). 토목·플랜트의 양호한 실적 불구, 원자재 가격·인건비 상승 등 비용 일시 반영에 따른 주택 원가율 하락으로 영업이익 급감. ① 주택/건축(YoY -48.2%)은 매출액(YoY +13.4%) 증가 불구, 원자재 가격·인건비 상승·하자보수 비용 증액 등 원가 전반의 일시 조정으로 이익 급감. ② 토목(YoY +흑자전환)은 이라크 등 고수익 사업 진행률 증가로 이익 급증. ③ 플랜트(YoY +20.6%)는 나이지리아 NLNG7 매출 진행 증가로 이익 개선. 주택 외 실적 급격한 개선 불구, 영업이익 시장 기대치(1,792억원) 크게 하회.
☞ ‘22년 매출액 10.0조원(YoY +14.7%), 영업이익 6,400억원(YoY -13.4%), 원자재 가격 상승에 따른 연중 주택 원가율 증가로 연간 영업이익 일시적 감소 전망. 하지만 글로벌 원자재 가격 하락이 하반기부터 주택 원가율 회복에 기여할 것으로 판단.


대우건설 일간챠트

차트입니다. 자세한 내용은 아래 더보기를 클릭해 주세요.
    대우건설 4,545 ▼ 40 -0.87% 더보기    
 
관련 리포트 목록보기
대우건설(047040) 국내 유일 LNG 플랜트 E.. 22-09-08
대우건설(047040) 남다른 강점에 주목 22-08-16
대우건설(047040) [NDR 후기] 강점공종인 .. 22-08-03
대우건설(047040) 원자재 가격 상승으로 주.. 22-07-29
대우건설(047040) 2Q22 Preview 22-07-14

 
로그인 버튼
ID찾기 회원가입 서비스신청  
 
최근조회 탭 보기관심종목 탭 보기투자종목 탭 보기
09.23 15:59    실시간신청     최근조회삭제  
종목명 현재가 전일비 등락률
코스피 2,290.00 ▼ 42.31 -1.81%
코스닥 729.36 ▼ 22.05 -2.93%
종목편집  새로고침 


(주)매경닷컴 매경증권센터의 모든 내용은 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자권유 또는 주식거래를 목적으로 하지 않습니다.
본 사이트에 게재되는 정보는 오류 및 지연이 있을 수 있으며 그 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 또한 이용자는 본 사이트의 정보를 제 3자에게 배포하거나 재활용할 수 없습니다.