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한화에어로스페이스(012450) 우리 동네 방산 대장

종목리서치 | SK증권 나승두 | 2022-08-01 10:57:22

사업구조 재편 효과, 4분기부터 본격 반영 예상

한화에어로스페이스는 7/29(금) 2분기 잠정실적과 더불어 계열회사 지분구조 재편 관련 내용을 공시했다.

우선 연결기준 2분기 잠정 매출액은 1조 6,711억원으로 YoY -0.9% 소폭 감소했다.

반면 영업이익은 1,129억원을 기록하며 YoY -14.8% 감소했다.

본업 부문에서는 군수 엔진 사업 종료 등의 영향으로 2Q22 매출액 3,668억원을 기록하며 YoY -11.1% 감소했지만, GTF RSP 손실폭 감소, 군수 프로젝트 정산 등으로 영업이익은 231억원을 기록하며 YoY +213% 증가했다.

경쟁사의 공급 불안전성과 미주 시장에서의 중국 업체 제제 반사이익 수혜를 받고 있는 시큐리티 부문은 2Q22 매출액 2,560억원으로 YoY +45.4% 성장했으며, 영업이익도 356억원으로 YoY 25.8% 증가했다.

하지만 상반기 프로젝트별 납기 스케쥴 이연 영향을 받은 파워시스템 부문의 영업이익은 YoY -52.8% 감소했으며, 코로나 19로 인한 폐쇄가 이어진 중국시장 영향을 받은 정밀기계 부문의 영업이익도 YoY -52.8% 감소세를 보였다.

계열회사 지분구조 재편 영향으로 올해 사업 부문별 실적 변화가 예상되지만, 본격적인 변화 및 실적 반영은 4분기가 기점이 될 전망이다.




K 방산 선도기업으로 자리매김할 것

한화 그룹의 이번 지배구조 재편의 핵심은 효율성 강화다.

2021년 3월, 한화 그룹은 ‘스페이스 허브’를 출범하며 우주 산업과 관련된 역량을 한 데 모은 바 있으며, 이번 지배구조 재편은 계열사별로 흩어져 있는 방위산업의 역량을 한 데 모아 K 방산 선도 기업으로 자리매김하기 위한 조치로 풀이된다.

누리호 발사 성공, 대규모 방산 수출 등 우리나라 우주/방위 산업의 글로벌 위상이 높아지는 가운데 한화에어로스페이스를 중심으로 적극적인 선택과 집중에 나서면서 ① 빠른 의사 결정 및 시행 등 업무 효율화, ② 수직 계열화를 통한 공정 및 수익성 개선, ③ 사업 대형화 및 외형 확장 등의 효과가 나타날 것으로 기대된다.




한화에어로스페이스 일간챠트

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