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LG전자(066570) 2Q22 Review: 우려대비 선방한 가전, 전장

종목리서치 | 교보증권 최보영 | 2022-08-01 11:07:12

2Q22 Review : 어려운 환경 속 우려대비 선방한 가전과 전장

잠정실적에서 언급한 바와 같이 LG전자의 2분기 연결기준 매출액 19조 4,640억원(YoY+15.0%, QoQ-7.2%), 영업이익 7,922억원(YoY -10.2%, QoQ-59.2%)발표. 세부사항은 H&A 사업부는 소비둔화에도 2분기 기준 최대 매출을 달성했으나 영업이익은 판관비 증가로 감소. 그러나 경쟁사들과 비교시 선방한 수준. HE사업부는 높은 매출비중을 차지하는 유럽 판매량에 특히 타격을 받으며 적자. VS사업부는 전장화 트랜드에 따른 매출 급증으로 인한 높은 수준의 흑자전환 달성. BS사업부는 인포메이션 디스플레이 매출은 증가했으나 PC 성수기 이후 둔화로 감소.


소비둔화 속 내실을 다져가는 시기

3분기 연결기준 매출액 19조7,355억원(YoY+6.1%, QoQ+1.4%), 영업이익 8,045억원(YoY+1.6%,QoQ+48.7%,2022년 연간 매출액 82조1,026억원(YoY+10.7%), 영업이익 4조3,775억원(YoY+13.0%)을 전망. 어려운 환경이 지속되고 있으나 고효율 프리미엄 전략을 유지하며 지역별 세그먼트를 다양화하여 대응하고 소비 양극화에 대비한 볼륨존의 전략확대. HE사업부는 하반기 스포츠 특수 등의 이벤트와 타이트한 자원운영방침을 통해 2분기 대비 소폭 개선을 전망. VS사업부는 지속적인 수주증가(67조원)을 통한 성장성 유지하며 하반기 반도체 쇼티지 완화로 점진적인 매출성장과 이익률 성장의 초입기.


투자의견 BUY, 목표주가 130,000원 하향

글로벌 소비심리 둔화에 따른 산업의 위축에 따라 목표주가를 130,000원으로 하향. TV사업부의 적자에도 불구하고 가전의 선도업체로서의 면모와 전장사업부의 성장의 방어가 다행. 불황기에 대비한 지역별 제품별 정교한 세그먼트 및 원가관리를 통한 내실을 다져갈 것. VS사업부의 수주잔고 증가에 따른 여전한 성장 기대감으로 투자의견 Buy유지.


LG전자 일간챠트

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